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投資級債、美科技股 Q3主打星

2020-08-01 01:15經濟日報 記者陳怡慈/台北報導

全球總體經濟情勢在資金氾濫,及新冠肺炎疫情影響下,既牛又熊,今(2020)年第3季該持何種投資策略?中國信託、國泰世華、台北富邦等國內三大財富管理銀行最新報告指出,左擁投資等級債券、右抱美國科技股,就對了。

財富管理龍頭銀行中國信託建議,現階段資產配置應以多元配置為主,建議股票45%、債券55%;股市可著重科技與通訊服務類股,及科技占比高的美股、新興亞洲股。

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債市方面,考量低利環境資金尋求安全收益需求,操作策略建議兼具息收與波動策略為主,以均衡配置投資等級債、新興市場美元主權債與亞洲投資級債為主軸,同時依照風險承受度差異,調整風險性資產比重。

另一家財富管理大型銀行國泰世華也指出,面對大病初癒的投資市場,第3季投資策略建議股債平衡配置。國泰世華銀行財富管理部協理陳文凱表示,通體而言,股票與債券的配置比率,建議各占50%,可依投資屬性調整。

陳文凱指出,美國科技股的股價斜率,未來三到五年都呈現向上趨勢,儘管中間難免有所波動,但向上的格局不變,尤其是5G相關類股,值得投資人逢低布局。

國泰世華銀行認為,經濟狀況混沌不明時,資本支出成為關鍵。統計過去五年,資本支出增速和股價表現高度正相關,5G三大廠設備商的「資本支出與研發費用」年增速逾10%,代表科技主流產業未來成長仍被看好。

產業類股方面,以5G為主的新興科技與健康照護,報酬率相對來得高;以市場指數觀察,美國企業的資本投資動作最明顯,研判美股與科技類股最具上漲動能。

債券部分,建議以高評級債做為股債配置中的保護傘。具備2至3%殖利率的高評級債,為投資人進可攻、退可守的配置。至於高收益債與新興債,雖具高息特性,但波動也大,較適合當衛星資產。

台北富邦商業銀行投資商品處資深協理曠嶽慶指出,第3季的股票與債券配置比率,相對認同國泰世華銀行各占50%的建議,因為當前利率很低,債市還是可以找到稍微多一點的收益。

小叮嚀/ESG概念債 可長抱

論及今(2020)年第3季的債券投資,中國信託、國泰世華、台北富邦等三大財富管理銀行,不約而同建議投資等級債券。台北富邦銀行進一步指出,發行投資等級債券的企業,若同時具有ESG(Environmental、Social、Governance,環境、社會、公司治理)的作為,更是值得長期持有的標的。

台北富邦商業銀行投資商品處資深協理曠嶽慶表示,企業投入ESG需要花費成本,因而並非每家發行投資等級債券的企業,同時也具備ESG身分。企業若能兩者兼具,代表財務體質與永續經營能力俱佳。

ESG投資已成歐美退休基金、法人機構的重要策略,主要是考量當企業在具備環保意識、維護勞工權益、公開透明的公司治理等ESG表現愈佳,其長期績效也會優於一般企業。

曠嶽慶說,根據試算,投資ESG企業發行的投資等級債券,扣除各種費用之後,平均每年投資報酬率可有4到5%,屬於長線穩健的投資標的。

除了ESG企業的投資等級債券,特別股與美國短年期高收益債券,也成為市場新寵。曠嶽慶表示,特別股同時具備股票和債券的優點,波動低又能穩定配息,且與其他資產相關性低,承受每單位風險換取的報酬優於其他資產。

短年期債券部分,其違約風險相較長天期低;聯準會宣布購買公司債救市,也為部分美國短年期高收益債券提供資金挹注,有利於支撐後續價格。

投資 科技股 銀行
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