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善用債券基金 戰勝低利時代

2020-07-04 01:17經濟日報 記者葉子菁/台北報導
投資
  • 債券
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經理人表示,低利環境暫難扭轉,建議可布局以特別收益證券、信用或複合債策略為主的債...
經理人表示,低利環境暫難扭轉,建議可布局以特別收益證券、信用或複合債策略為主的債券組合基金,做為補強收益的好工具。 美聯社
疫情時代,低經濟成長率、低能見度、低利率及高波動的新常態,加上目前債券殖利率已滑落至20年前不到一半的水位,如何從債券尋找新的收益機會,成為投資新課題。

全球央行接力降息,目前整體利率來到0.03%,逼近零利率情形,儘管未來再大幅降息空間有限,不過在經濟復甦緩慢下,未來利率環境長期趨零的機率偏高,加上央行大力撒錢下,市場資金氾濫,因此尋求收益性更好的資產停泊,固定收益需求居高不下。

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安聯投信產品首席蔡明潔表示,低利率環境暫難扭轉,受此情勢驅動,負利率及負利率債券量增加,市場對收益資產的飢渴程度加劇,建議可布局以特別收益證券、信用或複合債策略為主的債券組合基金。

像特別收益股債混合的多重資產、高股息類的商品,因為受惠於產品設計,長期布局較不受景氣起伏的強資產,投資人可以善用這類商品,做為補強收益的好工具。

保德信投信固定收益組主管許勻協理表示,固定收益商品一直是台灣投資人鍾情的投資商品,加上當前低利率、股市又持續震盪的投資環境中,能抵抗市場波動又能得到固定收益的投資工具更受投資人青睞。

而目前的環境下,債市首重看好投資等級債,區域部分以美國為主,主要看好在美國低利率政策將延續、美國聯準會釋放資金購買公司債,以及大型企業復工後率先復甦、資金回補行情等四大利多加持下,預期美國投資等級債續漲力道有望續航。其次高收益債券也可望隨著美國經濟好轉有不錯的表現。

第一金投信投資顧問部主管王源錦則看好投資等級債、高收益債皆有表現機會,主要因為利差仍都有100點-150點的收斂空間,除了債息收益外,還有獲得資本利得的機會。

區域部分,不論是投資級債或是高收益債仍以美國為主,主要因為美國高收益債占全球比重六成以上,同時也是公司債主要的發債市場,且制度相對健全,多數發債公司體質佳。新興市場部分則偏向全球海灣國家所發行的債券,儘管他們皆以產石油為主,不過由於多數國家外匯存底部位龐大,因此短期油價波動對他們而言沒有影響。

投資 債券 高收益債
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