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投資級債 資金青睞

2020-04-28 23:24經濟日報 記者王奐敏/台北報導

高評級的投資等級債,在全球環境不明朗下,依然最獲資金青睞。 本報系資料庫
高評級的投資等級債,在全球環境不明朗下,依然最獲資金青睞。 本報系資料庫

新冠肺炎疫情遲遲無法落幕,導致市場投資情緒仍偏保守,即使美國聯準會和政府分別在貨幣和財政政策上使出大絕招,仍無法挽回部份資金信心,觀察近期最受國際資金青睞標的,依舊以貨幣市場占最大宗。

根據最新EPFR統計,上周再有1,263億美元進駐美國貨幣市場基金,僅今年來累計流入金額便高達1.09兆美元,遠超越過去三年流入加總的7,970億美元。

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經濟日報提供
經濟日報提供
摩根環球債券收益型產品經理陳若梅表示,疫情發展依然是影響全球經濟一大變數,高評級的投資等級債,在全球環境不明朗下,依然最獲資金青睞,上周高達逾61億美元買盤進駐,不過,風險雙債資金動能則較分歧,其中,高收益債券上周再流入36億美元,新興債轉流出7億美元。

陳若梅指出,金融市場表現往往領先實體經濟,肺炎疫情雖然衝擊全球經濟,也已相當程度地反映在各類債券價格上。儘管目前經濟、金融市場仍有不確定性,由於各國央行及政府這次回應速度很快,在短時間內就推出強力貨幣及財政政策,都有助於減緩疫情對經濟的衝擊,並有助於穩定金融市場。

陳若梅分析,有鑑於債券價格已被過度壓低,多種債券信用利差已來到過去十年高點,未來信用利差收斂將帶來價格回升潛力,債市中長線買點浮現。而機構MBS、CMBS這類具有高評級的證券化商品,不僅被Fed納入無限量QE購債標的,且價格穩定度高,收益率又具吸引力,將最受惠這波全球央行帶動的資金浪潮。

安聯美國短年期高收益債券基金經理人謝佳伶表示,市場逐漸從3月底恐慌情緒中走出,加上各國央行出手緩解流動性,股債兩大資產的漲跌互補走勢已恢復,債券重新發揮震盪時的避險資產特性。美國短年期高收益債因鎖定體質評級較佳的美國企業,加上較多數債券平均更短的存續期,降低可能發生的利率及違約風險,成為市場上具不俗報酬。

債券 高收益債 美國聯準會
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