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馬斯克叫她滾 !這位台裔女教授卻用四個字母 讓他笑出來 21:29

新興美元債 反彈力道強

2020-04-16 22:58經濟日報 記者高瑜君/台北報導
新興市場
  • 債券
  • 美國聯準會

隨著疫情陸續在部分區域獲得控制,以及美國聯準會推出多項穩定市場措施,各類風險性資產自3月低點全面反彈,當中以全球高收益債與新興市場美元債反彈力道最強。

法人認為,未來待美元流動性進一步回升後,利差可望明顯收斂,潛在收益機會值得期待。

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NN(L)新興市場債券基金經理人胡璋健表示,新冠病毒疫情在歐洲有略微受控跡象,美國的防疫力道也持續加大,未來一季內疫情受控的機率上升,待疫情受控後市場焦點將回歸政策支持,有助新興市場美元債表現。

此外,聯準會一系列強力的穩固市場措施開始奏效,美元3個月Libor已開始反轉向下,顯示市場流動性的緊繃情況獲得緩解。

根據過去金融海嘯期間經驗,當聯準會政策開始挹注美元流動性,新興市場美元債的利差有望更明顯收斂。

總代理歐義銳榮新興市場債券基金的第一金投信指出,近期因為新冠肺炎疫情影響,造成新興市場債明顯回跌,而與債券價格呈反向關係的殖利率,從3月初的4.2%左右,大幅飆升到7.3%,僅次於2008年金融海嘯後水準。

雖然近期美國聯準會釋出無上限量化寬鬆措施,緩解資金緊俏的壓力,新興市場債殖利率回落到6%左右,但對比歐美等主要國家利率幾乎都打到趨近於零的情形,利差還有近600個基本點,是近11年來新高,顯示利差收斂空間仍大,長期投資潛力浮現。

以2008年為例,新興市場債同樣大跌,但不到一年的時間,即修復並突破修正前的位置,之後一路震盪走高。

累計近12年來,新興市場債漲幅已達1.5倍,平均年報酬率超過一成。

台新新興短期高收益債券基金經理人尹晟龢表示,以目前歐美成熟國家新冠肺炎疫情大爆發情勢看來,新興市場反而是相對安全的區域,加上債券收益率高,新興高收債是現金最佳的資金避風港。此外,短天期債券對利率敏感度較低,波動幅度也相對較小,適合目前大幅震盪下的避險操作。

新興市場 債券 美國聯準會
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