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基建好防禦 中長有潛力

2020-04-16 14:13聯合晚報 記者黃力/台北報導

4至5月初,市場將聚焦美企業財報,根據Factset預估,第一季S&P500企業獲利預估將衰退10%、將是2009年第三季以來最大降幅,第二季也將衰退20 %,其中,公用事業類股第一、二季獲利預期仍可維持正成長,年增率分別為4.7%及5.7%,展現其防禦及較不受景氣循環影響的特性。

聯合晚報提供
聯合晚報提供
富蘭克林公用事業基金經理人約翰.柯利表示,投資人擔心新冠肺炎蔓延可能對公用事業下游需求產生影響,公用事業與多數產業一樣面臨網路安全人力短缺的問題,一度拖累公用事業類股表現。但從基本面看,在監管政策的支持下,公用事業的長期獲利及股利成長潛力仍在軌道上,預估未來五、六年,公用事業類股的獲利及股利成長率可望處於每年約4%~6%的範圍內。

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儘管宏觀經濟因素將影響公用事業類股表現,但電力和天然氣等服務的需求對於價格及收入的變化相對不敏感,公用事業類股的獲利可預測性仍相對穩健,且目前的評價面仍合理,基金持續在受管制公用事業公司尋找好的投資機會。

第一金全球水電瓦斯及基礎建設收益基金經理人葉菀婷表示,公用事業相關基礎建設行業,受疫情影響有限,據FactSet調查顯示,S&P 500大中的公用事業,今年第一季獲利受影響的家數為零。公用事業股的平均股利發放率達83%、股利率超過4%,也優於多數主要產業。

保德信全球基礎建設經理人楊博翔分析,自疫情爆發以來,各類資產如基建類股估值也回到偏低水準,儘管疫情難以預料,但全球央行共同努力下,目前流動性問題將獲得解決,基礎建設類股經過修正,估值已來到偏低水準。

基礎建設 股利 疫情
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