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你丟我撿 陸資全力買港股支撐香港金融市場 09:00

跨國平衡型基金 抗震

2020-04-07 23:25經濟日報 記者蔡靜紋/台北報導

新冠肺炎疫情擴大,衝擊3月以來金融市場出現流動性壓力,美股S&P 500指數一個月內跌幅超過13%,債市也都無一倖免。投信法人表示,雖近日部分市場出現反彈,但全球金融市場不確定性仍高,仍須保有風險意識,建議透過具有多重資產特性的跨國組合平衡型基金,面對震盪環境。

經濟日報提供
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日盛目標收益組合基金經理人林邦傑表示,當經濟回暖或繁榮時,央行將選擇緊縮的貨幣政策來防止經濟過熱,所以經濟復甦繁榮時,債券漲勢遠低於股;當經濟面臨下行壓力時,央行會降息以支撐經濟的運轉,這時債券漲勢遠勝於股市。

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統計各種資產配置策略在2015至2019年的年化報酬率與標準差,透過多元資產配置年化報酬率與年化標準差分別是5.4%及8.9%,相較於其他資產配置更有效率。

群益潛力收益多重資產基金經理人徐煒庠表示,現階段市場面臨諸多不確定性,因此建議穩健型投資人不妨採取多元配置策略,一來分散投資風險,有效控制投資組合波動度,二來增加投資組合彈性,把握不同資產上漲契機,提升投資效率。

野村多元收益多重資產基金經理人白杰洛(Jerome Barkate)表示,新冠肺炎疫情仍處擴張階段,各國除針對疫情提出防控措施外,持續加大寬鬆貨幣政策及財政刺激力道,為分散投組風險,基金維持實體股票、高收益債券與投資級債券的高持股資產配置。對全球股市持中立看法,波動仍高,靜待市場止穩,債市則需留意未來違約率上升風險。不過,對於可持有超過12個月的長期投資人來說,目前評價仍已具有吸引力。

林邦傑則認為,目前信用利差已反映經濟衰退預期,但全球主要央行資產負債表急遽膨脹、重啟金融危機時期緊急措施,債券流動性可望逐漸改善,尤其美歐投資級債受惠聯準會與ECB措施將率先反彈;至於歐亞高收益債逼近中期波動區間上緣、受國際油價影響低而具投資價值,負利率債券餘額再度攀升,亦有利新興債利差於恐慌情緒緩和後收斂。

在操作方面,林邦傑表示,考慮疫情不確定性仍高,將維持審慎,短期將以優先受惠聯準會流動性措施的投資級債為主要加碼標的,並視疫情變化提高美股等風險性資產投資比重。

債券 債市 高收益債
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