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信用市場面臨三威脅

2020-04-02 23:19經濟日報 記者張瀞文/台北報導

全球經濟陷入衰退,現金流縮減,金融環境緊縮,都造成全球發債單位的信用壓力增大。 ...
全球經濟陷入衰退,現金流縮減,金融環境緊縮,都造成全球發債單位的信用壓力增大。 路透
標準普爾昨(2)日發布報告指出,新冠肺炎疫情擴散全球,全球經濟陷入衰退,現金流縮減,金融環境緊縮,都造成全球發債單位的信用壓力增大,面臨病毒、油價及波動性等三大威脅。

報告指出,全球各區域的信用狀況為2008年金融海嘯以來最糟。中國大陸已出現抑制病毒擴散的跡象,但歐洲及美國仍未到達高峰,且對新興市場的衝擊仍未完全顯現。

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標準普爾全球評等研究部門全球主管迪米翠維琪(Alexandra Dimitrijevic)指出,疫情對融資環境形成壓力,但此時在供給斷鏈及需求下滑時,某些產業的獲利大幅下降。加上油價達到歷史低點,金融市場波動度升高,這一切都對全球信用市場形成巨大壓力。

標普估計,隨著油價嚴重供需失衡,美國非金融債的違約率將至少飆升到10%,歐洲則是接近10%。全球對於原油及油製品的需求已經很疲弱,在第2季還將大幅下滑,過度供給還將測試原油庫存的極限。原油公司面臨很大的壓力,必須削減支出並且維持正的現金流。

報告指出,信用評等在B-及以下的公司最脆弱,信評最容易下調,至於投資等級債則有較高的韌性。融資成本攀升,油價崩跌,都造成不良債信以空前速度大幅增加。

在石油及天然氣產業,危難債券高達94%,也就是說,這些債券比美國公債的利差至少高出1,000個基本點(1個基本點是0.01個百分點)。在投機等級債券中,已有三分之一的評等只有B-。

債券 標普 新興市場
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