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布局多重資產 抗波動

2020-03-26 23:23經濟日報 記者蔡靜紋/台北報導

全球經濟及投資信心受新冠肺炎疫情衝擊,投信法人表示,隨著美國實現無限量化寬鬆(QE),全球政府齊力推出財政及貨幣政策維穩經濟,美股也出現連日大漲,投資人可掌握 落底反彈契機,但後市變數仍多,建議核心資產以多重資產配置因應。

群益投信表示,針對這波新冠肺炎疫情影響全球經濟,各國都以寬鬆貨幣政策提供市場流動性以避免企業面臨資金短缺問題,國際貨幣基金(IMF)也表示,已準備好動用1兆美元貸款,幫助各國應對新冠疫情衝擊,同時呼籲各國在財政、貨幣以及監管方面進行合作。市場資金充沛增加流動性,投資人可逢低做中長線投資。

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群益潛力收益多重資產基金經理人徐煒庠表示,今年市場仍有不少變數須提防,操作上仍須留意不確定性的干擾,完善資產配置、區別產業趨勢、精選持股標的及留意風險控管是投資重點,才能穩中求勝,建議可採多重資產配置來因應。

對於市場何時走出疫情衝擊,摩根多重資產團隊進一步表示,仍維持下半年看到經濟回復的預期,主因這波經濟下滑是從消費產業引發,製造業部分到目前為止還算溫和,各國財政刺激政策多針對中小企業與民間消費力,可望能在疫情和緩後支撐民間消費回復力。

以日本2011年大地震為例,當時民間消費大幅滑落,GDP連續兩季衰退後大幅反彈。這次經濟影響若仍集中在民間消費,待疫情緩和後,經濟可望出現有感復甦。

在投資策略方面,徐煒庠較看好可利用美股為首的潛力資產,再搭配具高息優勢的高收益債及特別股,以及公債和投資級債兩大避險資產,降低投組波動風險。

摩根多重資產團隊則指出,3月以來提高投資組合流動性與存續期間,股票與高收益債券部位維持在歷史上的相對低水位,同時增加證券化商品,但小幅增加投資等級債,主要增加A評等以上的債券。

股票部位方面,仍以美股為主要,因美股這波雖也下跌,但考量到這次經濟受創最深的是中小企業,相較其他成熟國家,美國大型企業較多,比較能抵抗這波經濟影響;衍生性金融商品方面,原本投資組合維持作多公債期貨與放空股票期貨,近期進一步增加長年期公債期貨。

公債 中小企業 群益
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