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收益型商品 宜重押八成資金

2020-03-19 23:00經濟日報 記者張瀞文/台北報導

中國信託投信表示,新冠肺炎對全球經濟影響重大,透過股債配置降低資產波動益加重要。建議投資人,以八成資產布局在有收益的產品,包括複合型債券、短天期高收益債、投資等級的新興市場債、不動產投資信託(REITs)、醫療保健產業股債基金等,兩成則在疫情趨緩的中國大陸股票ETF。

中國信託投信分析,REITs具有高息收、獲利穩健等防禦特性,是動盪時代的最佳資產配置核心,可分批進場,配置兩成資金。美國REITs折價幅度已超過兩成,且股息率達4.5%,整體評價面與股息率已具吸引力。

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中國信託全球不動產基金主要布局全球REITs,採槓鈴策略,布局成長性較佳的物流/數據中心與基地台等相關REITs。基金目前有44%在美股,8.6%在澳洲,其他則在日本、新加坡及加拿大等成熟市場。如果選擇新台幣月配息級別,年化配息率約3.5%。

新冠肺炎引發短期市場恐慌,醫療產業尾隨全球股市下滑。中國信託投信表示,在SARS風暴期間,醫療產業表現最佳,藥物、篩檢測試及醫院服務等需求提升支撐。中長期來看,人口紅利與熟齡趨勢,醫療保健產業持續保有穩定的需求支撐,較不受景氣循環影響,可配置15%的資金。

中國信託樂齡收益平衡基金聚焦銀髮樂齡經濟商機,目前有七成在股票,投資產業廣布於醫療保健、資訊科技、循環性消費、通訊、金融等,並搭配投資等級債、主權債、高收益債、新興債,以降低波動風險。如果選擇新台幣月配息級別,年化配息率約2%。

在債市方面,法盛盧米斯賽勒斯債券團隊認為,市場被不確定因素壟罩,維持投資組合的流動性與彈性甚為重要。在配置上應廣納多元券種,包含美國投資等級債、非美元債券、新興市場債、高息固定收益、可轉債和股票等。

法盛盧米斯賽勒斯債券基金就總經與基本面雙管齊下,平均存續期間降到3.2年,基金約45%在公債,以品質較佳的高評等債券為中心,搭配流動性高的公債和收益性高的非投資級債,10%在股票,半年來的年化配息率介於2.7%到3.2%。

信用債則可占25%,以短天期高收益債與投資等級新興市場債基金為主。中國信託投信表示,存續期較短的高收益債券,利率敏感度較低,但收益接近一般高收益債。新興市場國家普遍仍有降息的空間,建議投資人應挑選違約風險較低、基本面較佳的新興市場主權債與投資等級債。

中國信託全球短期高收益債券基金鎖定較穩健的BB與B級債券,違約風險與價格波動都較低,讓投資人在承擔相同的波動風險下,有機會獲取更佳的回報。基金的存續期間只有1.44年,持續減少對於利率的敏感度。如果選擇新台幣月配息級別,今年以來的年化配息率為4.3%。

中國信託雄鷹新興市場債券基金為全台首檔緊扣雄鷹新興市場債券的基金,看好未來十年國內生產毛額(GDP)成長貢獻度超越G6(扣除美國)平均的新興市場債,並適度採取匯率避險。目前基金以墨西哥與印尼各占近兩成最多,如果選擇新台幣月配息級別,年化配息率為5%。

至於股票部位,中國信託投信表示,回顧2003年SARS事件發生第一個病例時,VIX短期飆高,但隨後直接墜落,預期本次市場恐慌仍會依循SARS模式。中信中國50ETF與中信中國50正2ETF有別於傳統指數,鎖定海外掛牌的新經濟產業,精選中國前50大企業,為投資人掌握成長爆發力。

債券 新興市場 高收益債
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