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美債商品 危機入市首選

2020-03-04 14:07聯合晚報 記者廖賢龍/台北報導

今(2020)年以來,全球主要股市皆因新冠肺炎疫情爆發而波動加劇,投資人的風險趨避情緒明顯上升,資金流入避險型資產。觀察今年以來債券型商品的表現,無論疫情爆發前、後多為正報酬,今年2月底,美國長天期公債上漲14.01%最為亮眼。

富邦投信量化及指數投資部主管粘瑞益說,美債商品的抗跌特性可作為現階段危機入市首選,風險承受度較高的投資人可選擇長天期的美債ETF,風險承受度較低者,可選擇較短天期的美債ETF。

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聯合晚報提供
聯合晚報提供
由於疫情迄今擴散狀況仍未控制,影響層面不僅是中國大陸復工狀況,甚至擴及全球產業鏈方面。美國蘋果公司也提出警告,因為受到疫情的影響,供貨與大陸內需都將下滑,3月當季的業績將無法達到先前公布的財測目標。

另一方面,也因為新冠肺炎疫情的黑天鵝事件,投資人的風險趨避情緒明顯上升,資金流入避險型資產,今年以來大量資金湧入固定收益型基金,2月12日當周,固定收益共同基金與ETF共進帳236億美元,是2001年以來最大單周流入金額。其中,投入美國債券基金的資金占154億美元,包括103億美元的投資等級債券。

觀察今年以來債券型商品的表現,無論疫情爆發前、後多為正報酬。當1月23日疫情爆發、武漢封城後,截至1月31日,S&P 500指數因反應對疫情的擔憂情緒下跌2.86%,而美國長天期公債指數仍上漲3.85%,顯見其抗跌優勢。

此外,觀察今年以來至2月底,美國長天期公債指數上漲14.01%,領先其他股債指數。美國高評等債券,年初迄今漲幅也有3.71%的表現,對於黑天鵝事件的反應也是展現其抗跌的特性。S&P 500指數在2月最後一周連續收黑,不只將2月初反彈的漲勢全部回吐,最後整個2月表現下跌7.48%。

在近期市場避險情緒上升,資金湧入避險型資產下,粘瑞益說,可以採取不同天期的美債ETF來分散風險,由於長天期的美債對市場風險敏感度較高,波動也較大,在短期市場擔憂情緒未消散的情況下,風險承受度較高的投資人可選擇如富邦美債20年(00696B)ETF擇機進場布局;相對地,對風險承受度較低的投資人,則可以選擇較短天期的富邦美債7-10(00695B)ETF。

新冠肺炎疫情 ETF 債券
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