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美股、新興股 經理人愛

2020-02-20 23:13經濟日報 記者蔡靜紋/台北報導

最新美銀美林股票型經理人調查出爐,儘管新冠肺炎疫情干擾,經理人2月對美股、新興股市兩大區域股市持股信心依然強勁,持續拉高持股部位,新興股市更因具備政策改革題材及相對美股較低評價面優勢,成為經理人布局最愛。

經濟日報/提供
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美銀美林證券自2月6日至13日針對全球221位基金經理人進行調查,代表約6,760億美元資金流向。整體而言,經理人的現金餘額從上月的4.2%下滑到4%,是2013年3月以來最低,亦低於五年平均的4.9%;股票部位小幅增加1個百分點至淨加碼33%,為20個月以來的高點,債券上升6個百分點至淨減碼40%。

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股票方面,除決定加碼美股、新興股市外,對於產業布局,經理人對於科技的看好程度較上月跳升9個百分點,來到淨加碼40%,居各產業之冠。此外,醫療產業淨加碼幅度也上升3個百分點。

富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金經理人愛德華.波克表示,新冠病毒爆發吹皺一池春水,估計今年第1季經濟將受打擊,但一旦疫情緩解,逆周期政策將支撐中國大陸經濟出現V型反轉;同時也看好美國及英國的內需型導向經濟,相較其他國家更具政策彈性且不易受到疫情影響。

富蘭克林坦伯頓新興市場月收益基金經理人伽坦.賽加爾也表示,目前雖難評估新冠肺炎疫情後續發展與延續時間,但疫情對於中國大陸乃至整體新興市場經濟衝擊評估仍是短期影響。新興市場投資機會非常廣泛,投資人大可忽略短期波動而著眼於長期投資。

美股方面,群益美國新創亮點基金經理人徐煒庠指出,在經濟回歸溫和增長的背景下,企業獲利增速有望自2019年的0.2%回升至9.8%,企業財務體質的改善,且現金流動性充裕,提供企業實施庫藏股及發放現金股利的空間。

從評價面看,目前美股本益比約18倍,僅略高於歷史均值,並未過分偏高,且目前美股盈利率仍高於美國10年期公債殖利率,即相較美國公債,美股仍具其投資價值。

富蘭克林證券投顧表示,未來幾周疫情對經濟影響可能陸續顯現,現階段宜採股債均衡、成熟與新興市場兼備的多元配置策略,穩健型投資人可趁震盪時分批加碼,或以定期定額方式介入美國及新興市場股債平衡型基金,追求高息者則首選新興市場當地貨幣債券。

新興市場 貨幣債券 公債
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