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會員專屬/道瓊上周又跌了 但為什麼這回是好消息? 15:50

市場預期擴大寬鬆 後市不淡

2020-02-18 23:19經濟日報 記者蔡靜紋/台北報導

新冠肺炎疫情嚴峻,中國大陸3月「兩會」擬延期,同時,市場預期人行有可能在本周宣布降準、降息,進一步加大寬鬆力度。

法人認為,因中國官方已祭出「禁空令」,化解股市走空危機,短線可望維持在2,800~3,200點區間整理,但長線可期。

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中國大陸「全國兩會」過去也曾經延後舉行,但自1995年以來,已形成每年3月3日、5日開議慣例,若這次兩會延後舉行,將是20多年來的首次延會。

台新中証消費服務領先指數基金經理人葉宇真表示,中國「兩會」延期,目前還僅只是在提議階段,若真的決議延期召開,對陸股也不會有太大影響性,因為中國官方擴大內需、穩定外銷的利多政策,仍然將持續進行,更重要的是,中國人行持續大幅向市場釋出流動性。

在人行 1 月初全面降準後,3日展開人民幣1.2兆元公開市場逆回購操作,使得中國全國銀行體系的整體流動性,比去年同期多出9,000億元資金,確保流動性充足供應,這也是陸股近期不受新冠疫情衝擊,而且能夠逆勢創新高的主要原因。

第一金中國世紀基金經理人張帆解析,人民銀行自2月初以來透過公開市場操作,釋放1.2兆人民幣流動性,企圖能緩解中小或小微型企業的財務壓力,擴大融資規模,以支持實體經濟,但是,大多數成效仍然傳導在金融市場上,加上官方發出「禁空令」輔助,帶動近日陸股反彈大漲,上證指數更再度逼近3,000點大關。

不過,在兩會擬延期消息後,對市場影響更大的是人行可能再降準。

葉宇真指出,為進一步刺激經濟,中國人行近期仍可能針對中小銀行再祭出定向降準的可能性,並預期未來還有機會再降準兩次。

張帆也表示,人行本周宣布降準、降息的可能性大,即便未全面降準、降息,政策面也會持續趨向寬鬆。

市場資金動能充沛,有利於股市表現。只要禁空令未解除,在市場賣壓有限情況下,陸股有機會維持在2,800~3,000點區間遊走;中長期則有賴於疫情降溫後,經濟活動重回正軌,趕上股市的腳步。

陸股 降息 中國人行
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