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亞股走揚 台股大漲155.11點收9,818 13:45

特別股抗波動 可續抱

2020-02-13 23:09經濟日報 記者黃力/台北報導

通膨預期仍然溫和,美國聯準會亦在觀察去年降息的政策成效及疫情對經濟可能的衝擊,故短期利率風險有限,使特別股市場仍處在相對有利的投資環境下,此外,在風險性資產承壓之際,特別股也發揮避險功用,法人建議可續抱以強化投資組合多元性及擴展收益來源。

富蘭克林華美特別股收益基金經理人余冠廷表示,新冠肺炎疫情持續擴大,市場不確定性升溫,但美國企業頻傳財報利多,加以疫情推助避險需求、壓低公債殖利率,特別股市場也成為近期的資金避風港。

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余冠廷分析,景氣仍為擴張階段,美國於1月底決議維持利率水準不變,目前全球貨幣寬鬆環境,市場資金充沛,追求收益的趨勢仍不變,相較於美10年期公債1.5%至1.6%殖利率,特別股基本面良好,殖利率目前可達4.5%至5.0%之間,也較美國投資等級企業債殖利率2.59%相對高,因此建議持續持有。

新光全球特別股收益基金經理人陳晞倫表示,近期武漢肺炎導致風險性資產價格修正,使固定收益資產殖利率下滑,殖利率相對較高的特別股資產,價格因投資人追求殖利率而走高,相對的也出現高息特別股的發行人要求贖回情況明顯增加,在低利率的環境下,今年投資人選特別股基金,更應著重基金風險控管能力。

陳晞倫預估,若美國聯準會利率維持利率不變,特別股要求被贖回的情況將不會持續性擴大。

柏瑞特別股息收益基金經理人馬治雲指出,武漢肺炎疫情未來發展難以預判,不過在全球央行多數偏向鴿派、全球利率水準仍低的大環境下,較不受疫情影響的收益型資產例如特別股,依舊是相對理想的核心配置標的。

美國聯準會 風險性資產 公債
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