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三類債券基金 受寵

2020-01-20 23:17經濟日報 記者王奐敏/綜合報導

國際資金對債券基金的狂熱不歇,推升包含投資級企業債、新興債和高收益債等三大主要債券型基金已連續二周全面吸引資金進駐,且整體債券基金包含投資級債、市政債、MBS、政府債,連續吸金的周數也進入第54周,超過一年。

摩根環球債券收益型產品經理陳若梅表示,美中正式簽署第一階段協議,市場利多氣氛加溫,美國公債殖利率雖然短線反彈,卻無礙債市整體買氣。根據EPFR,投資級企業債券上周流入金額雖收斂至88億美元,連續吸金周數已進入第52周;高收益債券基金單周吸金擴大至30億美元,新興債券基金上周再流入26.58億美元。

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經濟日報提供
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陳若梅分析,全球主要央行延續寬鬆貨幣政策基調,導致利率維持低檔水位,帶旺債券買氣在進入2020年後持續不變,並推升整體債券型基金資金魅力。陳若梅說,考慮美中貿易談判後續、英國脫歐進展、美國總統大選等地緣政治議題,今年將持續牽動市場敏感投資神經,建議仍需維持一定比重的債券部位,穩定整體投資組合。

不過,陳若梅指出,伴隨基本面持續改善,加上Fed可能暫緩降息,今年殖利率緩升的機率跟著提高,預計收益將成為債券主要的報酬來源,因此相對看好信用債券後市。不過目前處在景氣循環後期,建議投資人需關注企業體質變化,往信用評等較高的債券靠攏。

低利環境需更多元化尋求收益,陳若梅建議,可增加布局其他收益標的,如消費和房地產相關的證券化商品,來參與內需市場成長,除了能分散風險,也可廣納收益。

安聯四季回報債券組合基金經理人許家豪表示,2020年利率可望維持大箱型區間整理格局,殖利率曲線也可能趨向平坦,債券存續期方面可以中性看待,但若利率出現較大變動,略為縮短債券存續天期則有望控制利率風險。此外,今年也可持續聚焦信用債券,但因短線信用債利差快速收斂,須注意評價是否較貴,並可適度多元持有包括投資級債、高收益債等,均衡配置資產。

債券 高收益債 債市
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