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明年全球投資 經理人喊加股減債

2019-12-20 14:37聯合晚報 記者廖賢龍/台北報導

因為長期收益較穩定、波動較低,特別是美國投資級債券,近十年的年化報酬率約5%、波...
因為長期收益較穩定、波動較低,特別是美國投資級債券,近十年的年化報酬率約5%、波動度僅4%,都優於全球投資級債,吸引力更勝一籌。 本報系資料庫
隨著美中雙方宣布已就第一階段貿易協議達成共識,點燃經理人對於全球經濟未來12個月好轉的前景,認為未來12個月全球經濟增長將會改善的經理人比率跳升22%至淨看多29%,為有史以來的最大雙月跳升幅度。看好2020年全球經濟改善,經理人偏向加股減債。

聯合晚報提供
聯合晚報提供
展望2020年,富蘭克林投顧說,史坦普500指數的峰值預估價也連續兩個月上揚,美國十年債殖利率除非升到2.50%~2.75%才會對於風險性資產造成衝擊。大類資產上,12月經理人的現金餘額持平在4.2%。股票部位增加10個百分點至淨加碼31%,為一年來的高點,債券下滑1個百分點至淨減碼48%,略降低全球不動產、增加大宗商品。

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區域股市方面,隨著美股越墊越高,經理人對於美股的淨加碼比重下滑5個百分點至8%,轉而追捧評價面較低的歐元區及新興股市,歐元區股票淨加碼比重跳升11個百分點至24%,新興股市淨加碼比重也上揚8個百分點至25%。

產業方面,經理人對於科技及健康醫療的加碼幅度上揚;科技產業中有許多現金流量良好及獲利前景佳的公司,部分新興科技公司的客戶黏著度高,預期將帶動強勁增長及經濟效益。另一方面,醫療產業中癌症及孤兒藥等利基領域有大量未滿足醫療需求,潛在商機大。新藥創新且審核環境仍舊友善,2019年以來至12月12日止,有42款藥物獲FDA核准上市。輔以大型生技股評價具吸引力,中小型生技股併購題材不斷,彰顯了投資價值。

富蘭克林坦伯頓新興國家暨亞洲小型企業基金經理人伽坦.賽加爾表示,近期市場情緒受到美中達成第一階段貿易協議所推升,展望2020年,IMF預估明年全球經濟成長仍較今年增加,主要由新興市場帶動,新興市場經濟成長率由2019年的3.9%增至2020年的4.6%,相較於成熟市場這兩年成長率皆在1.7%,新興市場成長率超過成熟市場兩倍。

伽坦.賽加爾說,此外新興市場財政改善、經濟與貨幣政策及部分國家進行結構性改革,均有利於新興市場商業環境改善。預期2020年新興市場企業獲利回升,特別是在科技產業,偏好一些具備競爭力的科技公司與消費相關企業,同時也留意企業治理改善的區域所提供的投資機會,主動型投資人處於有利地位,能夠抓住這股順風趁勢而起。基金側重成長型股票配置,動能可期。

經濟 新興市場 科技
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