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美元投資級債 創佳績

2019-12-03 23:27經濟日報 記者王奐敏/台北報導

債券市場今年來表現風光,美元投資等級債在固定收益產品中表現名列前茅。根據理柏資料統計,台灣已核備且成立超過一年的美元投資等級債基金共計17檔,今年來全為正報酬,平均績效率達10%,績效超過雙位數的基金達七檔。

經濟日報提供
經濟日報提供
2019年因市場擔憂全球經濟步入衰退,在各國央行不斷祭出寬鬆政策以刺激成長的情況下,市場資金充沛但具有較高收益的國家公債利率偏低,因此殖利率較高、信用評等較佳的美元投資等級債便成為這波寬鬆潮流下的受惠者,並帶動美元投資等級債基金績效水漲船高。

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根據彭博資料顯示,美元投資等級債殖利率約為3%,高於英鎊投資等級的2.2%、歐元投資等級的0.6%,以及日元投資等級的0.4%,對尋求固定收益的資金來說,美元投資等級債相對具有吸引力。

瀚亞美國優質債券基金團隊表示,大體來說,美國聯準會寬鬆政策將會延續至2020年,同時美國景氣仍處於長期平均水準之上,且預計來自海內及海外的資金,持續流入美投資等級債的趨勢短期內不會改變;另一方面,觀察到第4季投資等級債的債券市場供應量較上季轉弱,皆提供了該資產價格支撐。

展望未來,仍有幾個面向需留意,包括全球經濟增速降緩、美中貿易戰的干擾,以及總統大選所帶來的壓力等,因此在操作策略上,瀚亞投資認為短線上要提高風險意識,並挑選債券平均信評較高的美投資等級債基金,來因應全球經濟成長趨緩的風險。

宏利投信指出,美國今年第3季GDP成長率為1.9%,雖然低於前兩個季度,但超出市場預期。先前美國聯準會調降短期利率,將聯邦基金利率目標下調至1.50%至1.75%之間,並表示,在經濟發展之前,將暫停進一步行動。

此舉對債市而言,造成近兩個月債券收益率漲跌不一,聯準會降息推動短期收益率走低,而長期收益率則小幅走高。以類別來看,投資級公司債券的收益最高,而美國公債則落後。

債券 美國聯準會 公債
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