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亞高收債 連十周吸金

2019-11-20 23:14經濟日報 記者高瑜君/台北報導

亞洲許多國家如印度、印尼、馬來西亞等的央行相繼加入降息行列,對高收益債券市場也發...
亞洲許多國家如印度、印尼、馬來西亞等的央行相繼加入降息行列,對高收益債券市場也發揮支撐的效果。 本報系資料庫
全球央行溫和降息,總體經濟溫和放緩,債券指數在窄幅區間溫和上漲,近一月亞高收債指數上漲0.7%,年初至今上漲11.7%。法人認為,亞高收目前價格點位偏低、違約率偏低、高殖利率,在二低一高優勢下,資金對亞高收持續青睞,已連續十周買超,亞高收投資價值浮現。

經濟日報提供
經濟日報提供
日盛亞洲高收益債券基金經理人鄭易芸表示,受惠亞高收的高息挹注,亞高收債總報酬維持高檔震盪,但未計利息的價格指數下半年回落後區間盤整,亞洲高收益債的利差至18日達到566點,高於五年平均的516,殖利率為7.4%,五年平均7.4%,價格面具吸引力。

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觀察亞高收基本面,由於亞洲經濟情勢溫和,部分企業在今年能順利籌資展延,因此實際違約的狀況較預期佳,JP下修今年整年違約率由2.5%下修至1.5%,11月最新實際違約率1.1%,違約率是2018年來最低,持續吸引資金進駐。

瑞銀亞洲高收益債券基金經理人鍾君長指出,根據ICE美銀美林指數統計,目前亞洲高收益債券殖利率為7.8%,高於歐洲高收益債殖利率4.2%,也較美國高收益債殖利率5.6%來得高,在眾多債券資產類別中較具有收息的吸引力。

除了殖利率相對偏高的優勢外,亞洲許多國家的央行相繼加入降息行列,對高收益債券市場也發揮支撐的效果。今年以來亞洲高收益債表現亮眼,雖然美中貿易爭端再起,亞高收債多以內需題材為主,加上近期亞洲國家如印度、印尼、馬來西亞等國家因通膨穩定而降息支撐經濟,加上政策刺激保增長下,有助推升亞高收走勢。

鍾君長指出,美中貿易戰發展撲朔迷離,時而相安無事,時而戰事升溫,為市場帶來不確定性,投資人可能擔心亞洲高收益債發行企業特別是中國會受到影響,但其實亞洲高收益債多以內需題材為主,如房地產、消費及公用事業等,與出口外銷相關度低,即便有任何衝擊,多半只會限定在特定企業,不易產生擴散效應。

高收益債 債券 降息
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