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防禦性投資 鎖定二主軸

2019-10-31 23:16經濟日報 記者張瀞文/台北報導

美國股市在歷史高檔區,風險資產持續上漲,但法人指出市場仍潛藏風險,由於經濟周期步入後段,投資人應採取防禦性為主的配置策略,投資高評級債與高息股。

經濟日報/提供
經濟日報/提供

施羅德投信表示,預期全球經濟將減緩,將今、明兩年的全球國內生產毛額(GDP)預估成長率分別下修至2.6%和2.4%。施羅德投資經濟衰退預測模型中,以殖利率曲線預測,預估未來12個月美國發生衰退機率高達40%。

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施羅德投信預期,美元在今年底前持續強勢,但明年將因美國聯準會(Fed)的寬鬆貨幣政策而開始轉弱。此外,貿易戰如果惡化,會迫使人民幣進一步貶值。

富達多重資產基金經理人方士杰(George Efstathopoulos)指出,去年普遍的升息預期已漸漸被降息預期所取代,再度帶動投資人對收益的需求。

儘管中美貿易戰僵持不下,但方士杰表示,各國央行和政府推出刺激政策,經濟數據呈現平穩跡象。全球貿易數據似乎已見底持穩,大宗商品相關數據也有改善跡象。但工業訂單相關數據持續疲弱,讓投資者憂慮經濟數據改善的動力能否持續。

當前經濟周期步入後段,控制下行風險與獲取收益應兩者並重。建議投資人,維持防禦性為主的配置策略,並看好高評級債券資產和防禦性較高的高息股。富達在另類投資中引入波動性策略,增強投資組合抵禦市場風險的能力。

美國聯準會 降息 債券
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