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台積電衝刺先進製程 2奈米研發大突破 08:00

美REITs基金Q4勝率高

2019-10-27 22:14經濟日報 記者王奐敏/台北報導

美中貿易戰再起,經濟數據轉差,市場資金轉進防禦性資產導致公債殖利率下挫,也帶動今年美國MSCI REITs指數今年來一路震盪趨堅,不畏美中貿易戰的干擾。

展望後市,台新投信表示,10月美國經濟數據欠佳,加上美中貿易戰遲遲未落幕,預期第4季市場波動將放大,則美債利率仍將呈現震盪向下格局,持續有利美國REITs的表現;另就歷史經驗來看,第4季進場布局美國REITs,正報酬率高達七成,目前正是逢低加碼良機。

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經濟日報提供
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台新北美收益資產證券化基金經理人李文孝指出,REITs過去幾年因升息而價值被低估,今年資金已開始轉進,累積超過20億美元被動資金流入,有利於後續評價將持續回升,加上2019年企業獲利將加速改善,多數產業成長力道將加速,市場終將反映獲利的增長,隨著Fed今年開始降息,過去三年來美國REITs持續受到Fed升息的壓抑將會逐步淡化。

李文孝表示,美國REITs上半年財報狀況多數仍比預期佳,對今年展望也甚樂觀,尤其是工業與住宅特別突出。住宅類持續受惠美國穩健就業與供需轉趨平衡,帶動租金與承租率上揚,住宅REITs獲利持續提升;另外,工業類持續在景氣高峰上,高階物流中心供給仍不足,並未受到貿易戰的影響。

整體而言,對多數產業樂觀看待,最看好的是工業與住宅。目前美國REITs市場整體NAV折價5%,未來一年的本益比約20倍,股利率達3.5%,在目前市場大幅震盪、低利環境下,深具吸引力。

群益全球地產入息基金經理人邱郁茹分析,儘管今年來REITs表現亮眼,由於債券市場殖利率大幅走降,使得REITs相對於BBB級公司債之利差擴大,顯示其評價仍具吸引力,後市表現未看淡,不過考量不動產市場在不同市況下,都會產生區域、類股的快速輪動,因此建議投資人布局REITs時不妨採全球布局策略,降低單一區域投資風險。

REITs Fed 美國經濟
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