親愛的網友:
為確保您享有最佳的瀏覽體驗,建議您提升您的 IE 瀏覽器至最新版本,感謝您的配合。
回聯合新聞網 RSS App 粉絲團 Line 我的新聞 udn family

通膨壓力至 美債出場時

2019-10-25 13:56聯合晚報 謝晨彥(財金博士)

財金博士謝晨彥。 圖/謝晨彥提供
財金博士謝晨彥。 圖/謝晨彥提供
跟股票比起來,看著大方向經濟數據就能操作的債券更是輕鬆簡單,且投資的勝率與報酬都蠻正向的,雖然報酬率不是特別吸引人的以倍數計,但這樣的穩定模式一定也有屬於它的支持者。買進方式似乎知道了,但大家不是都說會買是徒弟,會賣才是師傅嗎?那債券到底要不要賣出,還是買進後就擺到天荒地老呢?

聯合晚報提供
聯合晚報提供
由於債券的收益來源,包括了固定的利息收益,因此,當前的利率與通膨水準就會影響未來美債的吸引力。當通膨開始上升時,美債的利息就相對縮水,當市場預期未來通膨成長時,債券的價格就會下降。此外,各國央行也會針對通膨進行利率的調整,當美國通膨壓力大時,聯準會未來傾向升息決策,利率連帶推升債券殖利率,債券價格也就下跌。簡單來說,債券價格與利率和通膨皆呈現反向。因此,美債的出場時機就是:經濟復甦後市場開始面臨通膨壓力時。

推薦

長短天期利差由10年期債券殖利率減去2年期債券殖利率,短天期債券殖利率相較之下,對於利率政策變動有更大的敏感度,因此,便會出現長短天期利差的變動,這正好可看出景氣循環的波動。

美債的投資時機在長短天期利差出現反轉後最為明顯,因為當時的利率環境為短天期殖利率受到央行利率政策影響而超越長天期殖利率,暗示市場出現過熱的風險。當長短天期殖利率由負再轉正時,意味著聯準會降息來增加市場流動性,而這時就是投資美債的良好時機。若按照長短天期利差作為投資美債的準則,可以得到相當穩定的成果,投資人唯一需要的就是等待機會的耐心了。

債券 聯準會 降息
A- A+

相關新聞

後疫情時代 三策略迎豐收2020-08-08
股債靈活配置 分散風險2020-08-08
大中華基金 擇優介入2020-08-08
台股本週上漲164點 電器電纜類指數漲最多2020-08-07
台股基金十強 剽悍2020-08-07
市場火熱 新募檔數攀13年高峰2020-08-07
生醫基金 題材一波波2020-08-07
黃金類股投資價值浮現2020-08-07
ESG企業債 長線有賺頭2020-08-07
AI基金潛利大 可長抱2020-08-07
美股強勢 納核心配置2020-08-07
陸中小板ETF 升勢壯2020-08-07
錢進債市 建「三重」防護網2020-08-07
貨幣型基金 強力吸金2020-08-07
新興債擁利多 伺機進場2020-08-07
8月7日 今日我最亮 2020-08-07
貨幣型基金 強力吸金2020-08-07
AI基金潛利大 可長抱2020-08-07
美股強勢 納核心配置2020-08-07
陸中小板ETF 升勢壯2020-08-07
新興債擁利多 伺機進場2020-08-07
錢進債市 建三重防護網2020-08-07
黃金再創新高 推升金價有四大催化劑2020-08-06
全球大開熱錢派對 3大風險將支撐金價持續飆漲2020-08-06
全民瘋台股 元大證上半年新開戶數暴增1.75倍2020-08-06
都是「元大」!元大銀搶下7月買債王、元大證奪賣超王2020-08-06
國際金價漲破2000美元 民眾獲利了結賣金熱潮2020-08-06
疫情衝擊收入 渣打:23%台灣人所得減少、八成更努力2020-08-06
金價破2,000美元後再創新高 油價連三日上揚2020-08-06
美國原油庫存減少 國際油價上漲2020-08-06
美股看旺 下半年優選2020-08-06
黃金基金 逢回進場2020-08-06
創新科技基金 後勁強2020-08-06
中小型股商品 吸金2020-08-06
布局台股 盯半導體、消費電子2020-08-06
8月6日 今日我最亮2020-08-06
亞洲高收債 魅力十足2020-08-06
印度債 法人買盤進駐2020-08-06
北美REITs 迎補漲行情2020-08-06
跨國組合平衡基金 攻守兼備2020-08-06

熱門文章

國旅刷卡熱 最高回饋15%2020-08-08
機場接送權益 可換高鐵升等2020-08-08
大中華基金 擇優介入2020-08-08
股債靈活配置 分散風險2020-08-08
後疫情時代 三策略迎豐收2020-08-08

會員專屬

新聞解析
新聞解析
新聞解析
新聞解析
新聞解析
新聞解析
新聞解析
新聞解析

贊助廣告

關注更多

留言

Top