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第4季基金投資趨勢系列/四檔收益型資產 抗震優選

2019-10-09 23:33經濟日報 記者張瀞文/台北報導

柏瑞投信表示,貿易情勢緊張,削弱市場信心和投資意願,全球總體經濟指標下滑。面對景氣有軟著陸的疑慮,全球央行相繼推出更為寬鬆的貨幣政策刺激經濟,利率風險偏低,建議第4季投資要布局收益型資產,包括特別股、高收益債、美國投資等級債、多重資產特別收益等資產。

經濟日報提供
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柏瑞投信指出,美歐央行今年除了降息之外,年底前更可能重啟量化寬鬆,預期資金行情尚未退潮,只是消息面干擾不斷,包含美中貿易衝突、中東緊張局勢、英國脫歐僵局未決等。第4季市場仍有波動風險,可分散布局,以各25%的比重納入這四檔不同特質的收益型資產。

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以特別股來說,特別股主要發行機構多為受政府監管且較為成熟的金融產業,對抗景氣下滑,具有良好下檔支撐。評價面雖然偏高,不過美國降息趨勢下,市場資金持續偏好信評較好且殖利率相對有吸引力的特別股。

柏瑞特別股息收益基金是台灣首檔以特別股為訴求的基金,投信投顧公會統計,到今年8月底的規模為新台幣347億元,是境內最大的股票型基金。目前基金有約55%在美股,其他在荷蘭、英國、加拿大等成熟市場。如果選擇新台幣月配息級別,今年來的年化配息率介於6.03%到6.27%之間。

柏瑞投信指出,今年來負利率資產已高達16兆美元,並持續增加,投資人對於收益率較高的資產需求,將促使部分資金回流高收益債。以柏瑞全球策略高收益債券基金來說,是境內首檔以新台幣計價的高收益債基金,也是唯一經歷金融海嘯考驗的境內全球高收益債基金,到8月底規模為309億元,為境內最大的債券型基金。

在投資策略方面,柏瑞全球策略高收益債券基金以成熟國家收益為配置核心,新興市場為輔,現階段側重個別債券的選擇,平均存續期間則降到3.93年。新台幣月配息級別,今年來年化配息率介於5.78%到6.51%。

柏瑞投信表示,在市場不平靜之際,美國公債殖利率走勢偏弱,有利於投資等級債表現,加上景氣循環逐漸接近擴張晚期,納入投資級債,可讓投資組合更耐震。柏瑞美國雙核心收益基金配置資產都是投資等級,其中 92.5%投資標的為美國政府機構或公司所發行的美元債券。如果選擇新台幣月配息級別,今年來年化配息率介於2.35%到3.55%。

除了以投資級債降低風險,也可透過分散布局多樣資產,達到降低整體投資組合波動度的效果。柏瑞多重資產特別收益基金分散布局特別股、投資等級債、永續債與高收益債,以達到兼顧收益機會與降低投組波動的投資目標,目前以高收益債占24%最多,其次是投資等級債的23%。如果選擇新台幣月配息級別,今年來年化配息率介於6.03%到6.24%。(系列完)

高收益債 債券 降息
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