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金融債 穩健投資好幫手

2019-10-04 14:17聯合晚報 記者高瑜君/台北報導

圖/美聯社
圖/美聯社
美中新一輪貿易談判即將登場,不過市場預估短期兩國貿易爭端落幕的機會仍不高,加上美國最新公布的製造業數據表現遜於預期,也為經濟前景增添不確定性。法人表示,在市場變數環伺下,建議投資組合中應適度配置具有低波、抗震性質的標的以平衡投組波動,金融債不失為一個好選擇。

群益全球策略收益金融債券基金經理人徐建華表示,金融業由於具備核准特許經營的特性,違約機會較低,相較於一般企業債,金融債在過去36年的違約率多較低,即使面對2008年金融海嘯,金融債的違約率仍明顯較低。

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值得注意的是,在2018年全球金融市場飽受美中貿易爭端干擾而動盪劇烈的一年中,金融機構及保險業的違約率更都低於長期平均。

加上根據標普S&P國際信評機構對美國金融機構面對降息環境的研究,以投資、信託業為主的美國主要銀行,其CET1比例中位數(資本適足率項目)都高於巴賽爾III的最低要求,顯示銀行體質仍十分強勁,不失為當前市況前景未明,穩健投資之理想標的。

徐建華進一步指出,金融次順位債由於其發行機構長期信用體質較其他產業穩健,波動度更較一般投資級債、新興債和高收益債明顯來的低,且收益水準亦可媲美高息債券,可說是兼具低波、高息的優勢,不失為投資人在當前既想要收益,又想要抵禦波動,穩健操作的新選擇。

野村全球金融收益基金經理人林詩孟表示,從基本面來看,預估聯準會將繼續降息,將提供銀行足夠的緩衝,以面對經濟趨緩的衝擊。另一方面,由於利率維持低檔,經濟無立即衰退風險,使債券價格易漲難跌,在預期聯準會仍有降息機會下,信用利差可望縮窄。綜合基本面及價格面的利多,持續看好金融債未來表現。

降息 債券 聯準會
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