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法人:本季均衡布局

2019-10-03 23:04經濟日報 記者張瀞文/台北報導

全球經濟溫和成長,主要央行仍採取貨幣寬鬆政策。基金業者指出,景氣處於末升段,央行緩步降息,各類資產都有表現機會,但由於美中貿易戰的不確定因素仍在,市場波動風險仍大,建議投資人要建立均衡布局的投資組合。

美國聯準會(Fed)在今年7月及9月各降息1碼(即0.25個百分點),開啟這一波的降息循環,聯邦基金利率降到1.75%~2%。摩根投信分析,Fed降息,主要是考量全球經濟的發展現況及仍舊偏低的通貨膨脹壓力。

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依據Fed的季度經濟預測,今年美國的國內生產毛額(GDP)成長率從2.1%上修到2.2%,明年維持2%不變,2021年則從1.8%上修到1.9%;今年的失業率微幅調升到3.7%;2021年前通膨都將持續低於2%;今年、明年與2021年的基準利率預測分別下修到1.9%、1.9%、2.1%。

摩根投信指出,Fed延續「預防性降息」的基調,但從預測點陣圖可發現內部意見趨於分歧,雖然對美國經濟基本面仍具信心,但也留意到可能的風險。摩根預期,Fed將採取必要行動以支撐美國整體動能。

不過,摩根投信強調,在政策方向訊息仍未明朗前,各類資產表現波動將有增無減,建議投資人避免重押單一資產,應該採更為靈活調整且多元配置的策略,鎖定以能提供合理收益水準的優質標的,以參與高息資產的投資機會。

富蘭克林投顧表示,國際貿易情勢與各國政府政策將持續主導全球金融市場,儘管近期美中展現和解契機,但在最終協議出爐前仍不可掉以輕心,在2020年美國總統選舉前,預期美中交鋒仍是常態。

另外,美歐汽車關稅、英國脫歐、義大利預算及阿根廷選舉,仍是須留意的風險和機會,所幸各國政府仍將以寬鬆的貨幣或財政政策因應,有助維繫景氣與金融市場表現。

富達投信認為,目前正進入下一波降息循環的機率仍在提高。預期Fed將持續調整其立場,且其主要依賴三項因素。一是美中貿易之間的協商,二是美國總體經濟狀況,三是歐洲經濟及英國脫歐發展。

降息 Fed 美國聯準會
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