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淘金新戰略 三大優勢股快布局 12:30

閒置資金仍處高檔 超額儲蓄率連8年逾10% 11:45

金融次順位債 績效亮眼

2019-09-19 23:08經濟日報 記者王奐敏/台北報導

美國聯準會降息1碼合乎市場預期,在當前寬鬆環境之下,有利債券資產表現,惟國際經貿仍充斥不確定性,投信法人指出,除了息收,具評級優勢、波動較低的債券資產可望相對受到市場青睞,其中金融次順位債因發行機構長期信用體質較其他產業穩健,波動度更較一般投資級債、新興債和高收益債來的低,且收益水準可媲美高息債券,是投資人既想要收益,又想要抵禦波動的新選擇。

經濟日報/提供
經濟日報/提供

群益全球策略收益金融債券基金經理人徐建華表示,去年全球股市受到美中貿易戰拖累,本應發揮避險功能的債券資產,卻因聯準會「升息且縮表」之舉而與股市同跌,到了今年,在物價尚屬溫和且考量經濟前景之下,聯準會決定暫停升息,甚至開始降息,債券也展開反彈,主要債券中又以高評等債券表現居前,其中金融次順位債因具投資級信評和高息優勢,波動度也較低,因此相對受市場青睞,今年來指數漲幅近14%,優於投資等級債、高收益債、新興市場債和全球公債。

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面對市場前景不確定性,配置金融次順位債可同時滿足投資人對於信評和收益率較高一點的需求,再觀察債券利差,金融次順位債明顯高於投資等級債,且距前波低點和均值仍有收斂空間,可望持續吸引資金配置。

野村全球金融收益基金經理人范鈺琦分析,全球央行陸續加入降息行列,負利率債券規模持續攀升,投資人追求收益需求增,金融債擁有較低波動及較高收益雙重優勢,可望吸引資金進駐。目前通膨偏低,企業決策已受到貿戰影響,預期市場投資氣氛將轉趨保守,對相對穩健的投資等級債券有利,因此樂觀看待債市表現。

債券 美國聯準會 降息
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