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會員專屬/華爾街鬧錢荒逼Fed出手 幾小時內究竟發生什麼事? 10:40

降息風起高收益債基金吸金 優高收利差居各類債券之冠

2019-08-23 12:21經濟日報 記者楊伶雯╱即時報導

全球降息風再起,引發資金持續流入高收益債基金,過去7個月中,6個月呈現流入,7月就流入30億美金,今年以來已流入155億美金,可看出高收益債是目前市場的寵兒;台新優先順位資產抵押高收益債券基金經理人邱奕仁指出,根據統計,具擔保優勢的優先資產抵押高收益債目前利差擴大至452 bps,為各類債券之冠,投資價值最高。

邱奕仁表示,「利差」往往是衡量債券投資價值的重要參考指標,利差越大,代表債券潛在利潤越高、價格越低;如果利差越小、代表債券利潤越低、價格越高,因此,投資債券最好的時機就是在利差擴大時;優先擔保高收益債目前利差為各類債券之冠,為現階段市場大幅動盪下的最佳避風港。

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邱奕仁說,降息環境對債券的發展最為有利,目前在美股重挫下,市場對於Fed降息預期再度提升,9月底再次降息機會濃厚,今年底以前Fed再降息二碼可能性大增,加上負利率債券規模上升,導致美債利率持續探底,也有利營造高收益債多頭行情。

邱奕仁表示,在Fed可望持續降息下,美國高收債受惠相對大,另就基本面分析,美國高收債發債公司信評調升家數大於調降家數,比例為1.2,最新違約率約2.5%,處於歷史低檔,顯示目前風險相對低。

其中又以具擔保優勢的高收益債更受青睞,因為擔保優高收經歷幾次景氣循環的萃練,資產防護力遠高於其他的券種,預期未來在中美貿易戰紛擾下,市場波動將加大,投資優先擔保高收債相對穩健。

債券 高收益債 降息
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