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會員專屬/華爾街鬧錢荒逼Fed出手 幾小時內究竟發生什麼事? 10:40

REITs猛 本月來九成賺錢

2019-08-21 23:28經濟日報 記者王奐敏/台北報導

今年來全球不動產指數上漲近14%,美國及亞洲REITs看好。 (本報系資料庫)
今年來全球不動產指數上漲近14%,美國及亞洲REITs看好。 (本報系資料庫)
國際政經情勢動盪,資金轉向防禦性高、具息收特性資產,不動產市場表現相對亮眼,截至20日,MSCI AC世界指數8月來下跌5%,富時全球不動產指數逆勢走揚,上漲0.9%,帶動投信發行REITs基金表現,8月以來九成基金繳出正報酬。

群益全球地產入息基金經理人邱郁茹指出,今年來全球不動產指數上漲近14%,主因利率政策轉變和經濟成長動能趨緩帶來資金重新配置效應,然相對全球股市而言,不動產資產股價並未超漲。在資金環境偏向寬鬆之下,有利支撐投資者對不動產資產偏好。

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區域來看,看好美國及亞洲REITs,前者主要著眼於經濟表現持穩,且美國不動產企業財報表現優於預期,後者則相對看好評價便宜且利率寬鬆的日本及澳洲REITs。可留意具結構形成漲機會之工業相關標的,以及現金流較不受景氣影響的倉儲、單戶承租等次產業。

群益道瓊美國地產ETF基金經理人張菁惠表示,經濟數據距景氣衰退仍有距離,不過殖利率曲線倒掛,也提振市場對於全球央行進一步寬鬆的預期。觀察2000年以來三次利率倒掛,受惠於資金寬鬆環境且景氣尚未衰退,倒掛後六個月,美國不動產股平均上漲15%,表現明顯優於大盤,搭配現階段美國不動產企業營運穩健,出租率維持於94.8%、高於歷史平均93.7%,經濟衰退風險仍低,美國不動產後續表現可期。

台新北美收益資產證券化基金經理人李文孝分析,近期MSCI美國REITs指數逆勢走高,主因美國REITs利多簇擁,包括受惠Fed降息、企業財報佳、商用不動產現金流增加、資金回流等。市場對Fed在9月再降息預期提升,美國REITs可望持續受惠,此外,目前美國REITs之P/NAV折價幅度達8.5%,評價相對低檔,可望吸引大型機構法人、被動基金、壽險等納入資產配置,支撐股價表現。

REITs 群益 降息
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