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央行利率連13凍 今年經濟成長上修至2.4% 16:41

債券組合基金 全都賺

2019-08-21 23:29經濟日報 記者林婉琪/台北報導

全球金融市場近三個月以來,風險事件頻傳,先是中美貿易大戰、英國應脫歐風險,再來是上周的美債殖利率倒掛,全球呈現「債強股弱」的局面,盤點國內18檔債券組合基金,今年表現則相對穩健,除了全部繳出正報酬的績效,平均漲幅達7%,對於訴求穩健投資的退休族而言,堪稱投資夜空中的燈塔。

經濟日報提供
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根據Lipper統計,近三個月來,績效三強依序是安聯四季回報債組合、保德信好時債組合、國泰智富ETF安鑫組合,報酬都在2.5%以上,成功擊敗全球股市及全球高收益債券指數。

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安聯四季回報債券組合基金經理人許家豪透露,該基金在操盤時有嚴謹的風險管理機制,並且採取多元動態配置,短線上,持有約10%到15%的現金比重,來因應市場波動,並配置部分利率型債種,如投資級債、公債,預估這些收益可望受惠經濟成長放緩、利率溫和下行的環境。

上月底美國聯準會(Fed)祭出「鷹式降息」,許家豪也早有因應。他認為,風險性資產如股市、高收益債可能回歸基本面,因此在高收益債的配置上,維持審慎與精選;此外,在市場震盪時,美元相對抗震,配置上相對偏好美元債,來降低投資組合的波動。

至於不少投資人關注新興市場中,阿根廷近期股、債、匯市下挫,許家豪則表示,操盤基金所持有的新興債中,阿根廷比重都極低,短線上,阿根廷債券與匯率將持續承壓,短期恐外溢至其他較高收益的新興國家;中長期來說,這一事件對全球或整體新興市場經濟影響力小,較偏向單一國家事件,在金融市場逐漸消化外溢賣壓後,將尋找新興市場債券的買進機會。

永豐投信則表示,著眼於美中、日韓等全球貿易不確定性仍存,香港、阿根廷等地緣政治風險打擊投資氣氛,在全球央行寬鬆貨幣政策的基調下,殖利率不易大幅彈升,債市可望持續偏多,不過短線由於殖利率觸及新低後追價力道有限,預期美債殖利率短期於低檔震盪整理。

債券 高收益債 新興市場
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