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優先擔保高收債 勝率高

2019-08-20 23:25經濟日報 記者王皓正/台北報導

根據Bloomberg統計,自2000年以來的20個年度中,全球「優先擔保高收益債」僅有例外的三個年度(2000年科技泡沫、2008年金融海嘯、2018年貿易戰)負報酬,年度正報酬機率高達85%,且每當下跌後,隔年即展開反彈,是適合隨時布局、納入核心資產配置的理財商品。

經濟日報提供
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美中貿易戰升溫加劇,全球經濟前景擔憂與市場不確定性,資金大舉撤出股票等風險性資產,轉進債券市場,「加債減股」已成主要操作策略。法人分析,美中貿易戰擴大至科技戰及貨幣戰,全球股市波動加劇,建議投資人耐心靜待消息面發展及股市底部訊號出現。

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另一方面,因應貿易不確定性對全球經濟前景的威脅,越來越多央行跟進降息,締造債券資本利得空間,建議投資人核心部位可布局債券型商品。考量美中貿易陷入僵局,法人建議,由於目前全球投資策略已轉為防禦性策略,投資人可拉高債券比重,以降低波動風險,同時掌握上檔潛力。可留意「優先擔保高收益債」。

台新優先順位資產抵押高收益債券基金經理人邱奕仁指出,若觀察全球優先擔保高收益債歷來的表現,以2000年科技泡沫為例,當年僅下跌3.8%,但隔年大漲近三成。再以2008年金融海嘯為例,當年雖下跌27%,但隔年大漲近五成;2018年中美貿易戰僅小跌1.1%,今年以來至少反彈8%以上。

全球優先擔保高收益具有「抗跌隨漲」的優勢,是不可或缺的重理財商品。邱奕仁表示,高收益債可分為兩種,一種是市面上常見的無資產抵押(擔保)傳統高收益債;而另一種則是具「優先順位」且有「資產抵押」的優先擔保高收益。

高收益債 債券 金融海嘯
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