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資金由股轉債 美債後市看好

2019-08-20 13:42聯合晚報 記者黃力/台北報導

美聯社
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美中貿易戰增溫,引發市場避險需求,資金大量轉進美國公債、投資級債等資產避風頭,並引導債券殖利率大幅下跌。投信表示,因市場避險的需求,引導資金由股轉債,再來是先前放空債券的投資人,因殖利率倒掛,被迫回補部位,造成債券價格漲勢兇猛,當中,美國市場因能見度較高,為債券投資較佳的地區。

聯合晚報提供
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第一金彭博巴克萊美國10年期以上科技業公司債券ETF基金經理人黃子祐指出,儘管美股上周五止跌反彈,但不代表貿易戰風險掃除,預料未來經濟下行壓力,仍將帶動資金棄股轉債,為債券市場營造有利的多頭環境。

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黃子祐指出,美國經濟目前正進入後景氣循環周期,因此,聯準會提前採取降息措施,減緩經濟衰退風險。

因此,預料今年底前還有進一步降息空間,按過去經驗,美債殖利率將持續探低,包括:公債、投資級債都具有向上表現的機會。建議投資人,近期都可增持美債相關資產,以因應未來市場波動風險。

群益全民退休組合傘型基金經理人林宗慧表示,美國2年期與10年期公債殖利率出現倒掛情況,引發市場擔憂經濟衰退,不過進一步觀察經濟數據表現,儘管部分經濟數據偏放緩,但並非大幅走弱,包括消費者信心、就業指標和薪資增長仍表現持穩,整體景氣陷入衰退的風險仍低,毋須過於擔憂。

林宗慧表示,其中,投資等級債雖然息收相對有限,但受惠於公債利率低位與市場投資情緒相對謹慎之下,可望吸引資金進駐。

安聯美國短年期高收益債券基金經理人謝佳伶分析,從地區來看,美國在不管是經濟基本面或企業獲利展望前景均較其他市場為佳,強資產當之無愧,美國上半年企業獲利年增率已轉正,且獲利季增率可望前低後高,企業獲利表現倒吃甘蔗。

債券 公債 貿易戰
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