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高夏普值 挑選基金商品重點

2019-08-19 23:17經濟日報 記者高瑜君/台北報導

來到2019年下半,在降息之下環境利多債市發展,新興債市擁較高的收益率自然吸引投資人的目光。然考量市場上仍有眾多不確定性存在,如最大的變數美中貿易戰,因此,投資人在尋找收益,挑選基金上除了績效表現外也要看波動,而「夏普值」便是一個不能忽視的指標。

法人指出,挑選基金可掌握二低一高的原則,一高是長期的夏普值高於同類型基金,二低則為是波動度低、費用率低。

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而夏普值是指量化指標中可同時用來衡量報酬與風險,也就是指衡量每承擔一單位風險可換取報酬,可視作基金的性價比,衡量基金是否能用愈小的波動、創造愈高的獲利。當夏普值為正數,代表基金報酬率相對於定存等無風險利率具有超額報酬,因此,數值愈大愈佳;夏普值因方法簡單,常用在基金績效、資產配置等等長期投資的成效衡量上。

統計今年來的夏普值表現,前段班多為新興市場債券。

柏瑞投信投資顧問部主管周大偉分析,今年來資產呈現股債雙漲的局面,而且新興市場債券報酬表現佳,加上偏向投資等級債券,信用級別較高,違約風險較小,因此使基金在夏普值表現較高,具有穩定抗震的效果。

若把夏普值的統計時間拉長到三年,看一個較完整的景氣循環表現,根據投信投顧資料,至7月底止,新興強勢貨幣債券平均達0.1,表現確實贏過當地貨幣債券平均的0.03,主要原因在於強勢貨幣債採用美元發行,流動性較佳,波動性通常也較小。

貨幣債券 債市 新興市場
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