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優先擔保高收債REITs 看漲

2019-07-17 23:40經濟日報 記者王奐敏/台北報導

全球央行紛紛轉向鴿派,ECB總裁德拉基表示若通膨未達目標,可能再次降息,Fed最新FOMC會議,多數官員對今年降息2碼有共識,在全球二大央行帶動下,全球利率走向下行趨勢,資金將往穩健、息收佳的產品避險,對優高收、REITs產品相當有利。

經濟日報提供
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此外,在資金活水豐沛下,對於股市也具激勵作用,則具龐大內需市場加持的中國消費型基金及成長趨勢確立的美國創新科技基金後市看俏。

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台新投信建議投資人,可將六成資金布局在相對穩健的優高收基金及美國REITs基金,另外四成資金布局中國消費指數基金及美國智慧生活相關基金,搶搭降息致富列車。

台新投信表示,每一次金融危機導致市場的回檔,都是優先擔保高收益債入市良機。據統計,自2011以來,全球遭遇美國降評、量化寬鬆結束、油價崩盤、中美貿易戰等四次重大財經事件,優高收在歷經修正後,不僅反彈幅度可觀,上漲期間也長。

台新投信發行具有「優先順位」及「擔保」優勢的高收益債基金「台新優先順位資產抵押高收益債券基金」是國內少數具擔保特色的高收益債券基金,追求較佳配息外,也可望有效降低違約時的損失、提升資產防禦力。

在二大央行可望啟動降息循環下,未來全球將吹起降息風,高息收型的產品成為資金避風港,則高收益債未來漲升行情可期,其中又以具擔保優勢的高收益債更受青睞。

這是因為擔保優高收債經歷幾次景氣循環的淬鍊,資產防護力遠高於其他的券種,預期未來在中美貿易戰紛擾下,市場波動將加大,投資優先擔保高收債相對穩健。

台新投信指出,美國REITs除了受惠Fed利率趨勢轉向外,目前股利率高達4%,不僅優於全球股市水準,較美國10年期公債也有高達190bp以上的利差,深具吸引力,且目前P/NAV折價幅度高達11%,評價相對低檔,可望吸引長期資金進駐。今年來主被動基金流入美國REITs逾20億美元,一反前三年大幅流出的情形,國際資金已由逐漸轉向REITs避險的趨勢。

台新投信表示,陸股受到中美貿易戰干擾,股價基期相對其他新興市場或美股偏低,預期中美貿易戰會逐漸朝正向發展,而在經濟指標趨緩下,中國官方政策作多力道加大,配合A股納入MSCI、富時羅素、標普道瓊斯,預計可引來人民幣上兆元資金活水,陸股後市漲升行情看好。

回顧今年A股上半年,以消費白馬為代表的核心資產表現亮眼,年初以來白酒指數漲幅達79%,大幅優於A股的12.3%,建議逢低布局受惠於中國經濟轉型的中國消費白馬龍頭股。

台新投信指出,中美5G爭霸戰愈演愈烈,從全球二強中美針對5G開戰,可看出5G絕對是未來最重要產業,誰先掌握先機,誰就是未來世界霸主,此純為政治手段,一旦政治紛擾落幕,5G概念股反彈力道將很可觀。

研調機構IHS預估,至2035年單單5G本身產業價值鏈便可望有3.5兆美元產值,並將創造出高達12.3兆美元的產品與服務。行動網路的發達,也促成了消費者購物行為的改變,帶動新零售、網路購物的崛起,為電子商務帶來可觀商機。eMarketer估計,全球零售電子商務銷售額將從2017年的2.29兆美元,成長到2021年底的4.48兆美元,成長幅度近一倍,5G所延伸出來的智慧生活相關基金後市看好。

高收益債 降息 REITs
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