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第3季投資找亮點 投信看好亞洲中國及東協

2019-07-16 18:00中央社 記者韓婷婷台北16日電

進入第3季,摩根投信表示,在全球貿易保護主義築牆、經濟成長放緩以及美國聯準會轉向鴿派的環境下,短線有利風險性資產,但中長線宜增持債券,亞洲、中國與東協是第3季的投資亮點。

摩根投信今天舉行第3季度投資展望記者會,摩根資產管理亞洲首席市場策略師許長泰(Tai Hui)表示,上半年全球歷經一陣波折,但不論是成熟市場或新興市場股市,仍繳出亮眼的雙位數正報酬成績,進入第3季,綜觀全球景氣與經濟表現,在各國央行轉向寬鬆之下,有利於延長這波景氣擴張循環,保持在穩健的軌道上,反映了年底前的風險性資產依舊值得期待,不過中長期投資人應逐步增加債券配置。

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許長泰預估下半年有2次降息機率,一共2碼空間,美國受目前看到企業投資有放緩,但消費維持健康;他認為,美中貿易談判還會繼續,短期市場壓力難以解除,在美國經濟環境逐步放緩的趨勢下,未來持續增稅的機率並不高。

許長泰分析,自今年6月以來,美元一反過去一年的強勢表現,開始轉趨弱勢,主要是受到經常帳赤字逐步擴大、政府負債增加的雙赤字影響,不利美元基本面,再者,美國經濟強勁成長與升息帶動的利差優勢,在今年逐步消退,讓美元中長線出現貶值壓力,此一趨勢有助於資金重返新興市場的懷抱。

至於新興市場方面,摩根投信市場洞察團隊環球市場策略師林雅慧指出,亞洲、中國與東協是第3季的投資亮點,特別是中國不論股債市,未來仍具投資機會。回顧這波中國股市能從中美貿易戰爭衝擊中逐漸回穩,主要有政策面與資金面的支持,從去年第4季開始,中國人行一連串寬鬆的貨幣政策,包括:定向降準、增加對民營和小為企業貸款,都有助改善市場流動性與金融數據。

林雅慧指出,這次中國政府以穩增長政策來支撐經濟成長,捨棄採用大水漫灌的方式,取而代之的是官方將資金導向有需求的企業與行業,再配合減稅、降費,以及下半年的基礎建設與政府投資加速,均有利提振市場對於中國的投資信心,目前看來,刺激政策效果也持續顯現中,支撐整體經濟動能,更讓中國成為今年上半年外資買超第一強的亞洲股市。

另外,林雅慧認為,A股入摩效應持續發酵,帶動中長線國際資金隨著入摩比重逐步增加,也有助於中國強化公司治理規範,扭轉A股的投資風格,長線有助於提升外資機構在中國股市中的資金水位;而中國納入國際債券指數及人行降息降準的預期下,對於債市亦有正面幫助。

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