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金價蠢動 法人:買黑不買紅

2019-07-16 13:58聯合晚報 記者葉子菁/台北報導

報系資料照
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上周金價隨降息預期而波動,聯準會主席鮑爾於國會聽證會表示央行將視需要而採取行動以支撑經濟,市場認為降息機率大增,激勵金價上漲,然而6月消費者物價指數高於預期、及其他官員認為不急於降息,又使黃金走低。展望後市,法人指出,黃金依舊多頭氣盛,惟須留意短線金價漲幅高,建議買黑不追高。

元大S&P黃金ETF研究團隊表示,聯準會主席鮑爾10日在國會聽證會重申有需要仍將適時採取行動,持續支撐美國經濟成長,如此毫不掩飾的鴿派聲明正迎合了市場預期降息的風向。談話一出,美元轉弱,黃金受到激勵上漲,站穩於1,400美元之上。而黃金接下來的走勢是否還能期待?以近期公布的經濟數據來看,目前正處於景氣循環擴張周期的末期,黃金未來還有上漲空間可期。

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以歷史數據來看,過去當美國經濟處在經濟擴張周期末段時,黃金表現皆相對亮眼,過去四次經濟擴張末期黃金平均漲幅高達52.1%。主要原因是當美國經濟成長從高點開始放緩下滑時,物價因為滯後性而仍有成長空間,但美聯準會卻已經開始著手準備預防性降息,帶動實質利率往下走低,而實質利率正是用來評價黃金中長期價格的主要指標,黃金價格得到有力支撐買氣轉強。此外,降息同樣使美元吸引力降低,將刺激資金湧入商品原物料,也是金價的利多之一。

總體看來,目前黃金依舊多頭氣盛,上檔空間可期,不過建議仍需持續關注聯準會是否已準備好進入降息周期,且短線金價漲幅偏高也是事實,操作上建議買黑不追高。

富蘭克林證券投顧表示,短線金價已反應降息利多,後續仍需觀看美元走勢,然中長線在全球央行鴿派、主要央行對黃金購買需求強勁,建議積極投資人分批酌量分配5~10%的資金至投組內,以增加投資組合的防禦力。此外,摩根士丹利先前表示,目前的金礦股提供非常好的風險回報,預期年底前金價將來到每盎司1,450美元,有利金礦股表現。

金價 降息 聯準會
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