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全球優先擔保債夯 20年來正報酬率85%

2019-07-15 11:41經濟日報 記者王奐敏╱台北報導

報系資料照
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受到中美貿易戰影響,加上經濟趨緩疑慮,市場波動劇烈,投資人難免擔心找不到好的布局時機。不過,全球優先擔保高收益債近20年不但年度正報酬機率高達85%,即便下跌,隔年都會報復性反彈,具「抗跌大彈」優勢,投資人什麼時候都可以買。

資料來源:Bloomberg 採美銀美林全球優先擔保高收益債指數台新投信整理 資...
資料來源:Bloomberg 採美銀美林全球優先擔保高收益債指數台新投信整理 資料日期:2000~2019年 單位:%

根據Bloomberg統計,自2000年以來的20個年度,全球優先擔保高收益債僅有例外的三個年度(2000年科技泡沫、2008年金融海嘯、2018年貿易戰)負報酬,年度正報酬機率高達85%,且毎當下跌後,隔年會進行報復性反彈,是適合隨時布局、納入核心資產配置的理財商品。

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台新優先順位資產抵押高收益債券基金經理人邱奕仁表示,高收益債可分為兩種,一種是市面上常見的無資產抵押(擔保)傳統高收益債,而另一種則是具「優先順位」且有「資產抵押」的優先擔保高收益債,為「風險降級」的「高收益債升級版」,可望有效降低違約時的損失、提升資產防禦力,禁得起利空及時間的考驗。

特別的是,邱奕仁指出,全球優先擔保高收益債下跌後的反彈力道相當可觀,以2000年科技泡沫為例,當年僅下跌3.8%,但隔年大漲近三成;2008年金融海嘯當年雖下跌27%,但隔年大漲近五成;2018年中美貿易戰僅小跌1.1%,今年以來至少反彈8%以上。全球優先擔保高收益具有「抗跌大彈」優勢,是不可或缺的重理財商品,可以說「隨時是買點」。

群益全球優先順位高收益債券基金經理人李運婷分析,在基本面持穩和貨幣環境寬鬆下,仍有利於高收益債表現,而對於穩健一點的投資人,不妨選擇同樣具有高息特性,但波動度更低的優先順位高收益債。再者,優先順位高收益債因為具有擔保品,且償債順序居前,表現相對持穩。

高收益債 貿易戰 債券 群益
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