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擁抱組合基金 趨吉避凶

2019-05-23 23:05經濟日報 記者王奐敏/台北報導

美中貿易戰再起波瀾,法人指出,在貿易談判有進展前,市場風險情緒預計上升,建議採多元資產配置策略趨吉避凶,尤其是組合類型基金,本身可投資數十檔共同基金,投資一檔組合基金等同於間接擁有數百支甚至上千支投資標的,分散風險效果更佳。

台新全球多元資產組合基金經理人謝夢蘭指出,就目前全球經濟環境分析,中國2019年第1季GDP年增率6.4%,與2018年第4季持平並高於市場預期,雖經濟成長持續減速,但下行速度趨於緩和。

經濟日報/提供
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在財報方面,美國S&P500已公布的企業中,第1季獲利優於預期比率高達76%,金融業獲利表現不錯,在基本面穩健下,提供市場下檔支撐。

就評價面分析,S&P500本益比已來到16.8倍,相對歷史位置並不算便宜,加上美中貿易雜音四起,短線全球投資者避險情緒升溫,股市波動放大,宜採多元資產配置策略降低波動度。

謝夢蘭表示,在市場波動度加大下,建議股債投資比重各占一半,股市方面可逢低布局經濟相對穩健的美股,另外可增加美國高收益債、REITs等息收較佳的商品,提供下檔保護。

就美國高收債分析,統計至2018年12月底,違約率為2.1%,處於歷史低檔,其中又以具備「雙高雙低」(高積息、高性價比、低波動、低存續期)優勢的優先擔保高收益債相對看好。

在REITs方面,美聯準會(Fed)從升息到今年不升息,也將暫停縮表,美國所出現的利率政策轉折最明顯,將激勵北美REITs爆發性成長,建議優先布局美國REITs基金。

日盛目標收益組合基金經理人林邦傑指出,在美中下一輪談判前夕甚至6月底川習會前,市場持續觀望,然中美全面爆發貿易戰並非主要情境預測,加以通膨偏低有利聯準會貨幣政策及時轉圜,不宜對後市過度悲觀,目前市場仍存在些風險,建議布局上仍以多元分散為主軸。

REITs 高收益債 聯準會
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