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美生醫股 長線買點浮現

2019-05-19 22:31經濟日報 記者王奐敏╱台北報導

報系資料照
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美中貿易戰火持續擴大,川普以科技網路安全為由,17日對華為開鍘,將華為列入黑名單,全球股市受影響而轉趨震盪,醫療類股雖同步修正整理,不過目前醫療類股估值低於歷史均值。保德信投信表示,目前股價評價面偏低,近期修正對於長期投資人將是不錯進場點。

經濟日報提供
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保德信全球醫療生化基金經理人江宜虔表示,4月Medicare for all(全民健保)法案提議使醫療產業股價出現較大波動,短期法令環境風險增加,使得醫療類股表現不如預期。然而,醫療產業主要次產業生物科技值得加碼,主要是因為該產業以創新藥品為主要收益來源。

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根據高盛統計,生技類股歷史平均最高市售率(EV/Sales)約為11倍,然目前中型生技公司的最高市售率大多低於歷史均值,預期生技類股仍有許多具價值的併購標的。

再則,生技類股整體的價格/營收比(price/sales)處於2015年以來低點,江宜虔認為生技公司評價面偏低,有利生技產業併購活動加速,預期醫療產業可有效整合。

生技公司不合理藥價行為已受到控制,預期川普的醫療政策藍圖將會持續。

目前大型藥廠新藥品研發持續,如免疫療法藥品、非鴉片止痛藥物、口服糖尿病藥品以及罕見疾病藥品的臨床實驗進度等,未來12至18個月內可望會有新產品推出,提升醫療生技價值,仍看好中大型生技公司獲利表現。

生技 華為 高盛
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