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新興債基本面佳 表現可期

2019-04-24 00:04經濟日報 記者蔡靜紋/台北報導

統計1999年以來,當新興市場GDP成長率走升、CPI年增率下滑時,新興債市都有亮眼表現,當年度平均漲幅超過一成。

以今年來說,美銀美林新興債指數已上漲5.54%,投信法人表示,在市場情緒和基本面情況獲得改善下,有利資金持續進駐新興債市,後市仍可期待。

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經濟日報提供
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群益投信表示,聯準會升息已近尾聲,美中貿易爭端風險下降,以及新興國家基本面條件仍屬健康。根據歷史資料對照當今狀況,市場預估新興市場今、明兩年經濟成長率為4.68%和4.93%,呈現走升態勢,另一方面,CPI年增率則呈現走降,今年預估為4.7%、明年為4.5%,在市場資金寬鬆下,新興債市可望受惠資金流持續湧入,後續表現仍不看淡。

兆豐國際投信新興市場高收益債券基金經理人王俞方表示,隨著市場逐漸對於聯準會今年可能不會升息取得共識,美債殖利率大幅下滑,資金開始回流新興市場,今年以來已吸引超過200億美元資金進駐,資金效應推升債市表現。

群益全球新興收益債券基金經理人李忠泰也指出,近期市場資金持續回流新興債市,整體來看,全球經濟雖有放緩隱憂,但新興市場基本面仍處正向循環階段,多數新興國家雙赤字(經常帳赤字、財政赤字)持續改善、經濟成長動能優於成熟國家;此外,就評價面來看,新興債的收益率及利差投資價值仍佳,有利吸引資金持續流入,且當前新興債占全球固定收益配置比重仍不高,因此後市不看淡。

王俞方認為,檢視目前主流債券,新興債目前殖利率仍相對具吸引力,且較過去十年平均來得高,投資價值浮現。此外,今年多數國家中央銀行仍處於資產負債表擴張周期,以及全球通膨轉趨溫和,將使得新興市場國家政策更加有彈性,對於新興債後市持續有利。

新興市場 債市 債券
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