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低利當道 這四類債穩穩賺最搶眼

2019-04-19 13:12經濟日報 記者林婉琪/台北報導

美國聯準會日前宣布會議既要,釋出比上次更鴿派的訊息。 路透
美國聯準會日前宣布會議既要,釋出比上次更鴿派的訊息。 路透

美國聯準會日前宣布會議既要,釋出比上次更鴿派的訊息,在今年不會升息、9月停止縮表的情況下,促使固定收益產品上揚,同時REITs、公用事業也同樣走紅,進一步統計過去三次聯準會最後一次升息後,未來一年各類固定收益資產表現,以公用事業、房地產、投資級債、新興市場債最搶眼。

美國聯準會停止升息和縮表,對實體經濟的影響逐漸發酵,加上全球成長動能放緩,資金可望走往高息資產。根據統計,聯準會在1994、1999、2004年三次升息循環結束後一年的各類資產平均報酬率,股票資產以全球高股息股票、全球房地產平均漲幅最大,分別達到19.4%及17.8%;債券則以美國投資級債、新興市場債漲幅最大,分別達到13.9%跟13.7%,且這四類資產的正報酬機率更是達到百分之百。

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資料來源:第一金投信/Bloomberg
資料來源:第一金投信/Bloomberg

其中,台新北美收益資產證券化基金經理人李文孝表示,全球主要央行態度轉趨鴿派,在利率可望走低下,投資人對具息收優勢的理財商品需求激增,使熱錢持續流入息收型資產,據統計,今年來國際被動基金流入美國REIT ETF已達30億美元,

一反去年流出的狀況,帶動REITs指數近期領先其他產業突破去年高點。

第一金全球不動產證券化基金經理人葉菀婷也提到,聯準會最新利率預測點陣圖分布下移,預告今年內暫停升息,將引導資金流向收益型資產。

至於公用事業方面,葉菀婷則表示,民生必需品無論景氣高、低需求一直存在,所以受到景氣波動影響有限,同時為避免供需失衡,需要有政府特許執照,因此在營收、獲利方面表現穩健,能夠長期提供高股利率。

債券方面,柏瑞美國雙核心基金經理人李育昇表示,聯準會升息見頂,投資等級債利率上行風險已縮小,且從過去經驗可見,聯準會升息循環結束後,通常要一至二年的時間才會進入降息循環,而降息期間報酬率都相當可觀,因此投資人適合在降息前開始分批布局。

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