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富坦全球債 績效亮眼

2019-04-17 23:20經濟日報 蔡靜紋

沙烏地阿拉伯國家石油公司沙烏地阿美(Saudi Aramco)上周前首次發行債券欲籌資120億美元,吸引上千億美元資金認購,突顯全球資金對於債券需求殷切。據EPFR數據,今年截至4月10日止,全球資金流入債券型基金的規模占基金總資產的2.2%,優於股票型基金的流出0.8%。

根據理柏資訊匯整台灣核備前五大債券型基金都有接近150億美元以上規模,其中,富蘭克林坦伯頓集團占兩檔基金,全球債券和全球債券報酬基金均由相同的經理人麥可.哈森泰博操盤,截至15日,富坦全球債券基金以一年新台幣報酬9.4%領先。

經濟日報/提供
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法人表示,雖然國人長期偏好高配息債券基金,但以全球投資人角度,人氣高的基金並不見得都是所謂的高收益債基金,不論投資級或高收益級因應投資人需求不同而分天下。 以富坦全球債基金為例,只投資於全球的公債或政府機構債,經理人哈森泰博一向以靈活的操盤策略見稱,並且積極在新興國家當地公債找機會,截至3月底,基金持債的信評平均為A-投資級,但持債殖利率卻高達8.4%,今年以來配息率也有7%~8%。

哈森泰博近日於官網評論指出,今年以來股債市充分反應聯準會鴿派作為而齊揚,然而預期美國10年期公債殖利率將回升到3%,擔心去年10月股債齊跌的情境還會再發生,因此策略上仍維持放空美國公債以防禦利率上揚風險。

此外,哈森泰博擔心的風險還有全球興起的民粹風潮,特別是在歐洲,因此利用放空歐元以防禦經濟受到民粹政策損傷的苦果。政府不顧赤字惡化仍想擴大支出常是民粹政策的一環,目前全球若能有嚴守財政紀律的正統政策政權為哈森泰博眼中的瑰寶,例如印尼以及正在進行大規模退休金改革的巴西,即為其現階段側重的市場。

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