親愛的網友:
為確保您享有最佳的瀏覽體驗,建議您提升您的 IE 瀏覽器至最新版本,感謝您的配合。
回聯合新聞網 RSS App 粉絲團 Line 我的新聞 udn family

選不選2020?韓國瑜今天11點發總統大選聲明 08:35

三星Galaxy Fold 延後在台上市日期 07:55

ETN跟ETF 投資人要知道的4個不同

2019-04-17 21:36中央社 記者韓婷婷台北17日電

首批指數投資證券(Exchange Traded Note, ETN)首批共計10檔將於4月底掛牌,由於ETN與ETF某些產品特性與ETF相近,容易混淆,櫃買中心特別提醒ETN與ETF的4個主要差異。

櫃買中心表示,ETN的發行單位為證券商,ETF的發行單位為投信,ETN與ETF同樣具有較低的投資費用,而ETN的投資金額通常比ETF更低一點,因此市場參與者預期會以散戶居多。

推薦

櫃買中心表示ETN與ETF的主要差異有4點,一是ETN有到期期限,ETF沒有。二是ETN需承擔發行人信用的風險,ETF不需要。三是ETN沒有追蹤誤差,可以完全立即反應指數變動,ETF則有追蹤誤差。四是ETN是否配息則視標的指數條件而定,ETF則有配息。

ETF(交易所交易基金、交易所買賣基金)是一種在證券交易所交易,提供投資人參與指數表現的指數基金。一般投資人對ETF已經有一定的熟悉跟了解,也獲得機構投資人青睞,在ETF商品在台灣資本市場的市占率至2018年第4季已為全球最大,高達30%,目前台灣ETF資產管理規模已來到9900億元。

全球信評機構惠譽信評統計,2018年底台灣ETF資產管理規模翻倍,來到7392億元,截至4月15日止,已激增至9900億元。其中債券ETF占最大宗,比重約近60%。

指數投資證券(ETN),是證券商發行於到期時支付與所追蹤標的指數表現連結報酬,並在證券交易市場交易,且投資人申購、賣回採現金交付的有價證券。

統一證券金融商品部副總蒲建亨解譯,很多ETF有配息,但ETN是否配息則視標的指數的條件而定,若ETN所連結的指數為報酬指數,其指數特性就是透過公式調整來還原被成份股除息影響的點數,如此一來可讓投資人所買ETN金額完整的參與該指數漲跌,維持報酬的連貫性。

所謂的追蹤誤差,蒲建亨表示,指的是ETF的資產組合,「原則上」報酬能接近ETF追蹤的指數,但實務上在建構資產組合的過程中可能會產生一些損失,使得該ETF實際的報酬與指數的報酬有落差。造成這種追蹤誤差的原因,包括用期貨建立ETF的資產組合的換倉損失、基金須支付的費用及支出、基金資產與指數成分股差異、基金經理人所使用的追蹤工具及複製策略等。

但ETN並不是共同基金,因此發行商無需實際持有成分股,券商可以將投資人購買ETN的錢作為其他用途使用;只需在投資人要賣回時,給予投資人持有期間,扣除投資手續費後的指數同等報酬率。也因此,ETN不一定會持有指數成分資產,而是以發行證券商信用作為擔保,投資人購買ETN時需承擔發行券商的信用風險。

ETF 櫃買中心 散戶
A- A+

相關新聞

美股基金 資金追捧2019-04-22
美國加強制裁伊朗 油價升至半年來高點、金價持穩2019-04-23
台股重返亞洲吸金王2019-04-22
三類債券基金 資金湧入2019-04-22
印度股市 雙利多護體2019-04-22
亞股5月天 漲相佳2019-04-22
短年期高收債 押四成資金2019-04-22
國泰投信:陸股指數維持高檔 逢回布局陸股ETF2019-04-19
高鐵公司再度入選台灣永續指數成分股2019-04-19
低利當道 這四類債穩穩賺最搶眼2019-04-19
大環境助攻 第1季前20名 REITs、高收債大勝2019-04-19
賺配息、賠價差? 收益資產這樣挑2019-04-19
醫療產業 4大優勢撐後市2019-04-19
4月決斷正向 陸股累積動能2019-04-19
陸A50高檔整軍 逢回可布局2019-04-19
AI機器人理財 幫投資人選基金2019-04-19
下周2019年「台北國際汽車零配件展」六合一展開展2019-04-20
4月15日~19日 過去一周市場回顧2019-04-20
台股科技型基金 近一周全賺2019-04-20
台股動能弱 善用ETF謹慎操作2019-04-20
台股基金火熱 四檔績效倍增2019-04-21
4月21日 未來一周市場展望2019-04-21
15檔ETF將除息 三檔殖利率超過4%2019-04-21
美亞高收債 漲相佳2019-04-21
投信豐收 16家賺逾億元2019-04-21
亞股多頭當家2019-04-21
全球市場觀測站/美企財報佳 激勵股市2019-04-21
機器人概念 迎補漲行情2019-04-21
東協股績優 錢景閃亮2019-04-21
調查:股市樂觀情緒創17個月高 風險偏好趨保守2019-04-22
利率寬鬆 REITs展現優勢2019-04-22
淡季進場 美短高收債勝率高2019-04-22
數據回溫、政策護航 陸經濟「最壞時刻已過」2019-04-22
基富通「好享退」報名逾3萬 善用網銀開戶好省時2019-04-22

熱門文章

今年擴大線上報稅 蘇建榮:WINDOWS版本周就緒2019-04-22
基富通「好享退」報名逾3萬 善用網銀開戶好省時2019-04-22
美國加強制裁伊朗 油價升至半年來高點、金價持穩2019-04-23
基本生活費不課稅 如何運用看這裡2019-04-22
股利課稅選擇「沒那麼簡單」 選錯差很大 2019-04-22
賣屋族、購屋族 今年怎麼稅?2019-04-22
三類債券基金 資金湧入2019-04-22
印度股市 雙利多護體2019-04-22
美股基金 資金追捧2019-04-22
未雨綢繆撥算盤 明年報稅新制今年先筆記2019-04-22
最省力攻略看這邊 挑戰5分鐘報完稅2019-04-22
亞股5月天 漲相佳2019-04-22
台股重返亞洲吸金王2019-04-22
短年期高收債 押四成資金2019-04-22

贊助

關注更多

留言


Top