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特別股擁三多 投資優選

2019-04-09 23:13經濟日報 記者高瑜君/台北報導

今年以來不論是股市、債市,已開發國家還是新興市場,普遍漲幅有感,然而未來投資難度將急速提升,法人認為,特別股特性較為保守,且價格波動性相對低,在預期投資風險愈來愈可能轉強之際,將會是投資重新配置上的不錯選擇。

由於美國聯準會在3月下旬利率決策會議之後,將美國今年實質經濟成長率預估從2.4降至2.05%,但金融市場強漲,後市回檔加重疑雲加深,但法人認為,以股息收益作為主要報酬來源的特別股,在美國企業的違約風險不會顯著攀升,信用品質無虞,加上現階段利率風險已明顯降溫之下,有利特別股強勢行情持續。

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合庫標普利變特別股收益指數基金經理人林鴻宗指出,統計今年以來各主要指數的表現,S&P利變特別股收益指數上漲8.4%,優於高收債、新興市場債與全球公司債等固定收益債券指數,與MSCI世界指數與MSCI新興市場指數漲幅相比相距不遠。

而特別股股價通常受到市場殖利率走勢影響,美國聯準會確立今年不會再升息,也讓美國10年期公債殖利率反彈無望,持續在2.6至2.8%的一年來低水位盤整,因雙方利差仍大,可望讓特別股股價擁有上漲的溫床。

柏瑞特別股息收益基金經理人馬治雲表示,考量到三項因素:首先,主要特別股指數目前價格水準仍低於過去五年平均約1.75%;第二,全球央行改採寬鬆性貨幣政策,將使資金重新流進風險性資產;最後,特別股年化的股息收入仍約有6%左右,具吸引力,三項因素有利於特別股漲勢延續。

美國聯準會 新興市場指數 股息
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