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學者:被動型商品 全球主流

2019-03-28 02:22經濟日報 記者王奐敏/台北報導

被動型指數投資商品,近年來已成為全球主流投資商品,中興大學財務金融系葉宗穎教授表示,被動型投資商品主要是獲取特定市場基準報酬,有效分散風險,交易、管理費用較低,選股邏輯明確,近年來逐漸獲得投資人青睞。被動型投資商品主要是以指數化投資商品─包含指數型基金與指數型ETF,藉由複製與追蹤某特定價格指數,賺取所追蹤指數產生的報酬。

中山大學財管系鄭義副教授表示,根據晨星(Morningstar)研究指出,截至2018年底,投資領域中被動型基金資產規模已經正式超越了主動型基金,同時於2018年僅有約35%的主動管理基金在同類基金表現中優於被動管理基金。

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台大財金系特聘教授李存修更指出,在2012年底時,上櫃股票年度成交值僅為上市股票的14.20%,到2018年底,此比值已來到25.22%。上櫃股票股價波動度較高,2012年至2018年之間櫃買指數與證交所發行量加權指數之年化波動度分別為16.70%與13.52%,顯見投資上櫃股票更需要避險工具,新的富櫃200指數在操作性與代表性上均有調整,將來若推出指數期貨商品,應該較能獲得交易人的青睞。而波動度較大的特性也適合做為選擇權及認購(售)權證的標的。

晨星 選擇權 櫃買指數
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