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評價未偏貴 法人:特別股仍撩人

2019-03-14 13:38聯合晚報 記者黃力/台北報導

2019年至今,全球金融商品多有走揚伴隨震盪的行情,以特別股來說,雖然年初以來特別股指數殖利率已有所回落,但法人表示,特別股目前整體的平均殖利率水準仍有5.7%,且高於2014年以來的多數期間,對公債利差也還在合理的100基點之上,顯示未有評價偏貴的疑慮,仍有投資價值。

聯合晚報提供
聯合晚報提供
柏瑞特別股息收益基金經理人馬治雲表示,美國經濟的成長速度已有所放緩,且通膨尚未出現明顯彈升的跡象,預期美國聯準會(Fed)升息動作已至尾聲,去年壓抑特別股表現的利率風險已近乎消散;而整體企業財務體質依然穩健,因此信用風險仍低,目前仍是投資特別股的良好時點。

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群益全球特別股收益基金經理人蔡詠裕表示,從利率市場來看,1月底時聯準會決議維持基準利率不變,並取消未來進一步升息所長期使用的措辭,同時表示若有必要,將準備調整任何緊縮資產負債表,強烈暗示其立場由鷹轉鴿。

此外,油價也較去年75美元左右的高位明顯回落,致使通膨預期下滑,如同去年般利率驟升的機率預期偏低,利率風險可說是大幅降溫,加上美中貿易戰取得轉圜,市場投資氛圍好轉,且總體經濟未有衰退跡象,因此在上述條件支持下,仍相對有利特別股表現延續。

富蘭克林華美特別股收益基金經理人余冠廷表示,目前全球股債上漲格局沒有顯著改變,特別股伴隨反彈進入第三個月。從幾個影響特別股走勢的因素分析:聯準會暫停升息是市場主流預期,至少在6月FOMC會議前不用過度擔心,對收益資產正面;特別股被動式基金申購贖回部分,目前資金流動狀況穩定,而特別股主動式基金雖然出現大幅申購狀況,但因為主動式基金是依照經理人操作買入個股,會依循投資價值進行布局,對特別股市場價格發現機制正面。

美國聯準會 貿易戰 公債
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