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特別股 近一周表現亮眼

2019-03-13 13:49聯合晚報 記者高瑜君/台北報導

近一周美國股市開始出現震盪回檔,受到美中貿易談判利多隨之出盡,風險性市場投資人做出獲利了結動作,此外聯準會(Fed)保持著鴿派態度,且歐洲央行意外釋出更為鴿派的訊息,帶動近一周特別股基金績效在成熟市場中表現佳。法人指出,特別股相對於風險性資產仍是資金配置上的首選。

聯合晚報提供
聯合晚報提供
特別股表現一掃去年陰霾,統計今年以來,S&P利變特別股收益指數上漲7.17%,漲幅高於固定收益資產的ICE美銀美林全球高收益債券指數、ICE美銀美林新興市場債券指數、ICE美銀美林全球投資級公司債券指數;且漲幅與股票型資產MSCI世界指數、MSCI新興市場指數相比毫不遜色。

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且根據統計自1997年以來,特別股僅三年出現負報酬,前兩次分別次受到科技泡沫、美國將緊縮量化寬鬆影響,不過在當年出現負報酬後,隔年績效表現亮眼,再來就是2018年出現第三次的回檔。

對此,群益全球特別股收益基金經理人蔡詠裕表示,在美中貿易紛爭出現轉機、Fed升息次數可望減少下,加上景氣仍是持續成長,有助重振特別股市場投資信心。另一方面,特別股以金融機構為主要發行企業,在獲利表現穩健之下,特別股股息支付能力強勁,深具投資價值,後市表現仍可期待。

合庫標普利變特別股收益指數基金經理人林鴻宗認為,特別股上周表現算是先盛後衰,一方面是反映美股開始拉回,另一方面固定收益類的產品表現轉弱,嚴格來說特別股表現還算是相對強勢。主要因素還是Fed未來半年升息機率極低,使得美國十年期公債殖利率一直徘徊在2.8%這個壓力關卡上不去,因此特別股短期受利率風險相對低而保持強勢,不過美股拉回的影響還是在,處於短空長多。

柏瑞特別股息收益基金經理人馬治雲表示,在投資策略方面,近期則以調升存續期及減碼殖利率偏低的浮動利率標的為主,而在基金投組上面,國家與產業配置主要參考美銀美林固定利率特別股指數,再針對各國家與產業進行配置與選股與比重的調整。

債券 新興市場指數 Fed
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