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REITs三優勢 賺贏美股

2019-02-13 23:05經濟日報 記者王奐敏╱台北報導

美國聯準會(Fed)轉鴿派,股市「開趴」,其中REITs今年以來表現凌駕美股,道瓊REITs漲幅逾一成,領先標普的9.5%,台新投信表示,預期上半年Fed將放緩節奏,以經濟數據與市場變化為重,因此利率暫時都不會干擾REITs,將有利資金投入。

經濟日報提供
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台新北美收益基金經理人李文孝指出,從產業面來看,工業龍頭展望佳且5G將進入布建階段,有助於推升相關REITs個股,且REITs過去幾年表現弱勢,未來有極高機會補漲,在資金流入、產業佳與投資風格轉換下,REITs可偏多操作。

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李文孝表示,觀察近期公布的財報,符合預期部分達七成以上,基本面可做正向解讀,其中尤以工業、住宅與A級零售REITs表現尤佳,工業龍頭與通訊相關REITs上修今年展望,預計5G基地台布建將是激勵工業型REITs表現的催化劑。

李文孝指出,資金投資風格的轉換持續進行中,成長股過去幾年成長快速,今年則下滑很多,資金有機會轉向REITs,從近三個月,REITs表現相對強勢可以觀察到資金已開始轉向。

此外,分析美國REITs股利率與美債殖利率利差仍有近200基點差距,且從MSCI指數未來12個月股利率預估,REITs股利率以4.4%領先其他產業,較高的股利率提供下檔保護,由於美中貿易談判仍有變數,加上經濟走勢趨緩,股市波動預期加大,有利防禦型類股表現。

李文孝建議,REITs短線漲幅已大,可能有獲利了結情形,建議投資人可待回檔後再買進,中長線來看仍樂觀。

群益全球地產入息基金經理人邱郁茹表示,Fed升息立場在近三個月由鷹派轉為鴿派,未來升息次數料降低,因此REITs面對的利率風險下降,加上基本面並未轉差,仍為不動產需求提供支撐。

在市況波動仍存之下,資金也偏好REITs這類營收可預測性較高的標的,不過,不動產市場在不同市況下,都會產生區域、類股的快速輪動,建議投資人布局時不妨以全球型REITs基金介入,降低單一區域投資風險。

REITs 股利 Fed
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