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第1季基金投資趨勢/ 富蘭克林華美教戰 資產配置 股七債三

2019-01-30 23:58經濟日報 記者張瀞文/台北報導

富蘭克林華美投信指出,今年全球上演元月反彈行情。但考量經濟成長降溫、貨幣政策持續緊縮、英國脫歐及地緣政治議題猶在,第1季全球金融市場將維持震盪,建議三成配置在債券基金,25%在特別股基金,45%在以美國、中國及台股為主的股票基金。

富蘭克林華美投信表示,升息放緩、美國與其他國家經濟成長差異收窄等,都壓抑今年美元走勢。過去跌深的新興國家貨幣及新興市場股票將受益最大,在評價面優勢下將重獲關注,看好中國股市低估值與台股修正後的高殖利率資產。

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富蘭克林華美投信建議,可布局15%在富蘭克林華美新世界股票基金。這檔基金強調以「重要新興經濟體及其經貿往來密切國家」為主要投資區域,以享有全球重要新興經濟體的高度經濟成長利益。現階段最看好的美股占66%,其次是台股占近6%。

富蘭克林華美投信指出,中、港股市去年受中國經濟結構性調整、金融降槓桿及貿易衝突等影響,本益比大幅壓縮至偏低位置。元月以來隨著上述變數逐漸釐清,預期今年中、港股市評價水準可望獲得修復,建議可配置三成的資金。

富蘭克林華美中國消費基金經理人游金智表示,長線資金如社保養老金入股、房地產資金轉向股市、放鬆理財產品投入股市的限制等政策引導下,漸漸成為穩固A股基本盤的重要來源。除了內資加持,五年來外資占A股流通市值比重漸升,規模也逼近中國境內最大的公募基金和保險業資金,成為未來開啟多頭行情的有利支撐。

在貨幣政策明確寬鬆下,富蘭克林華美中國消費基金雙向布局陸港股,其中港股占37%,陸股則占31%,產業配置以食品飲料占17%最多,網路、金融及博奕股則都各有一成以上。游金智現階段看好相關受惠行業及市場動能恢復後的高成長消費類股,整體基金持股部位將逐漸提升,以掌握股市觸底後的反彈機會。

富蘭克林華美高科技基金經理人郭修伸表示,高殖利率誘因使台股去年表現抗跌,今年美國景氣持續正向,台股仍有表現機會。評估台股基本面將在第1季末、第2季初落底,看好5G、電動車、塑化、生技及越南概念股,不妨在第1季低接台股基金,布局下半年行情。

全球主要固定收益資產去年修正後,造就中長期切入點。富蘭克林華美投信建議,重視固定收益的投資人應持續拉高收益資產比重,除了特別股之外,可布局20%在高收益債、10%在全球債券組合基金。

富蘭克林華美特別股收益基金有72%在美股,產業則有55%在金融業,還布局公用事業、通訊及不動產投資信託(REITs)等防禦性內需行業。

富蘭克林華美特別股收益基金經理人余冠廷表示,去年特別股波段修正達9.2%,由過去特別股回升經驗看來,反彈行情有機會延續。

富蘭克林華美全球高收益債券基金,則有79%在美國,能受惠美國經濟成長動力,這檔基金存續期間約3.6年,規模超過新台幣100億元。如果選擇新台幣月配息級別,半年來年化配息率介於5.3%到6.05%。

富蘭克林華美全球債券組合基金追求穩健投資報酬率,基金以高收債及投資級債占46%最多,次為新興債20%、全球債6%,還布局美債基金、ETF、平衡型基金等。(系列完)

債券 高殖利率 高收益債
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