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基本面護體 特別股後市俏

2019-01-04 13:39聯合晚報 記者林婉琪/台北報導

整體市場風險意識提升,造成主要特別股指數與ETF齊步走弱。法人指出,2019年全球經濟動能仍維持成長,衰退機率偏低,企業基本面仍無虞,短線上,特別股市場因信心不振導致利差擴大,但是只要基本面無虞,特別股市場仍具利差收斂機會。

柏瑞投信表示,2018年11月總計有八件特別股信評調升、八件調降,調升件數較上月減少,調降件數則持平。回顧前三季的調降件數僅有74檔,遠低於2016年前三季的152件,顯示整體特別股發行企業的信用體質仍佳。評價面方面,2018年11月特別股殖利率上升至6.1%,且特別股與公債利差大幅擴張102個基點至251個基點,此利差水準為近年相對高位,特別股中長期的投資價值浮現。

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柏瑞特別股息收益基金經理人馬治雲表示,過去一年半,美國經濟增速強勁且利率水準持續上行,使得特別股面臨的利率風險高於信用風險;然而近期美國經濟已出現放緩跡象,伺機布局信用評等較高的標的。

群益全球特別股收益基金經理人蔡詠裕表示,去年金融市場在投資情緒保守影響下,特別股市場也同樣面臨資金外流的壓力。整體而言,在景氣擴張趨勢仍未反轉,加上聯準會今年升息次數可望減少,在中長期利率風險相對有限下,對特別股的影響料將減輕。

美國經濟 群益 公債
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