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醫療股 進投資組合扮後衛

2019-01-03 13:30聯合晚報 記者黃力/台北報導

美銀美林全球經理人調查報告,2018年11月及12月醫療產業淨增持比持續居冠,且...
美銀美林全球經理人調查報告,2018年11月及12月醫療產業淨增持比持續居冠,且最新淨增持比率已達31%,創近兩年來新高。 報系資料照
面對美股暴漲暴跌,醫療股始終淡定以對,回顧2018年S&P500產業指數表現,S&P500醫療保健指數上漲4.7%登上冠軍寶座,穩定的上漲氣勢更延續至2019年,一開年即以1.4%的漲幅搶下頭香,投信認為,市場波動大增之際,資金轉向追求穩定回報,長線穩穩漲的醫療股料將成為追逐焦點,並在震盪中嶄露鋒芒,建議投資人將醫療保健基金納入投資組合中。

保德信全球醫療生化基金經理人江宜虔說明,醫療股受到產業本身研發週期影響較大,與經濟景氣循環相關性低,因此,不論景氣多空與否,醫療股長線成長趨勢不易受到外部牽引,江宜虔指出,自1990年S&P500指數有產業分類以來,S&P500醫療保健指數累計報酬高達2499%,穩居十大產業之首,並遠優於S&P500指數的1344%,足以佐證醫療股長期穩定的特質。

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至於市場關注的政策風險,江宜虔表示,美國國會兩黨分治確立,藥價政策疑慮告一段落,法令環境繼續維持友善,截至去年11月底,FDA核准新藥件數高達55項,創下1993年以來年度新高。江宜虔說,近二年FDA核准件數持續增加,顯見醫療產業的法令環境漸趨改善,政策風險可望大幅降低,有利於後續產業發展。

醫療股長線的表現,來自於穩定獲利的支持,江宜虔分析,2007~2017年,S&P500醫療產業平均獲利率達14.5%,優於S&P500整體產業的12.2%,長期穩定的成長動能成為有力後盾,再者,對照目前醫療股本益比相較於S&P500指數出現較大折價,市場亦將重新評價,給予合理的溢價空間,預期未來估值回升可期。

江宜虔認為,著眼於醫療股長線穩定的獲利動能及股價表現,不僅是市場震盪下的投資亮點,亦是現階段投資組合中不可或缺的一環,建議投資人適度增持。

醫療產業 FDA 保德信
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