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收益型商品 重押八成資金

2019-01-01 23:01經濟日報 記者張瀞文/台北報導

瀚亞投信指出,在2019年第1季,建議掌握二高、二低「高債息、高信評;低相關、低波動」的原則,八成布局在收益型產品,包括超跌的新興美元債、印度債、短期債、亞洲高收益債基金等,兩成則在前景佳的印度股票。

經濟日報提供
經濟日報提供
瀚亞投資(新加坡)投資長梅尚紐(Virginie Maisonneuve)表示,展望2019年,有三大因素可能影響投資環境,即美國利率見頂與美元走勢、全球經濟同步成長及美中貿易戰潛在威脅。面對美國利率可能轉折的震盪期,最好布局相關性低的資產,或採取低波動策略,達到分散風險,將有助投資人度過2019年的關鍵轉型年。

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瀚亞投信行銷長林長忠指出,投資前景不明,投資人更需要明確的收益來源和報酬,建議可將四成資金投入M&G收益優化基金與目標到期債券基金,兩成在印度基礎建設債券基金、一成在亞洲高收益債基金,這些債券殖利率上看6~8%;可搭配一成的短期優質債基金,因應利率變動風險。

瀚亞三至六年目標到期新興市場債券基金擬定經理人杜振宇表示,目標到期新興市場債券基金的優勢是不必擇時進場、不必挑單一債券、收益目標明確,只要期間沒有發生債券違約情況,債券到期回到票面價格,可減少價格波動風險,預期今年仍是投信新產品主力。

該基金首創提前結算機制、最快三年可鎖利提早出場(前提是報酬率達18%)、最長六年期滿領回。如果達到提早鎖利結算出場,投資人可免除2%的贖回費用,無論是投資時機或成本都相當有利。

杜振宇說,新興美元債券有三大優勢,買點已經浮現。一是美元漲勢可能告歇,有助於資金轉進新興市場。二是新興美元債殖利率來到7%以上的近十年新高。三是新興美元債的信用評級比美國高收債高出三個等級,但價格跌深,極具吸引力。

瀚亞M&G收益優化基金目前有六成布局在投資等級債券,24%在公債,13%在高收債,搭配股票與衍生性金融商品彈性操作。為因應國人愛配息的投資習慣,基金去年3月起新增配息級別,如果選擇美元避險月配息級別,3月以來年化配息率介於2.35%到3.66%間。

印度債市已先修正,未來可受惠於油價大幅下跌、印度央行購債注資、盧比止跌、美國升息腳步放緩、受中美貿易戰影響低、與美國公債走勢連動低。印度的GDP成長率與公債殖利率都上看8%,又大力投入基礎建設,相關債券前景佳。

瀚亞印度政府基礎建設債券基金有四成在公債,三成在金融債,一成在原物料債。如果選擇新台幣月配息級別,去年11月起開始配息以來年化配息率介於7%到8%之間。

亞洲高收益債也享有高殖利率的優勢。以瀚亞亞洲高收益債券基金來說,自去年10月引進後,美元月配息級別的年化配息率介於7.11%到7.55%之間。另外,M&G短期優質債券基金平均存續期間只有1.3年,三年波動度只有1.65%,平均信評為A,對利率敏感度及波動度都低。

至於股票型基金,瀚亞最看好印度的潛力。印度股市在2018年上漲5.9%,在全球主要股市中名列前茅,也是唯一收紅的亞股,可配置以大型與巨型股為主的瀚亞印度股票基金。

債券 高收益債 公債
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