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川習本月要碰面 美股逼近歷史高點、道瓊大漲353點 06:30

醫療股犀利 法人喊買

2018-11-22 23:09經濟日報 記者王奐敏/台北報導

無畏逆風來襲,醫療類股穩住陣腳,即便S&P 500指數已全面回吐今年來漲幅,S&P 500醫療保健指數依然交出8.2%亮眼成績,遙遙領先其他產業,成為市場震盪下投資亮點。

保德信投信指出,波動管理重要性提升,坐擁防禦實力的醫療類股,將是因應市場多空不明最佳避風港。

經濟日報/提供
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保德信全球醫療生化基金經理人江宜虔說明,醫療產業主要受到本身產品研發周期影響,與景氣循環相關性較低,無論未來經濟榮枯與否,不易牽動未來發展趨勢。例如2007至2009年金融風暴期間,全球經濟大衰退,衝擊2009年S&P 500整體產業營收下滑9.1%,但S&P 500醫療產業營收卻年增10.1%,凸顯醫療類股抗景氣循環特性。

江宜虔強調,醫療類股穩健的表現不僅展現在今年,拉長至1990年以來,S&P 500醫療保健指數年化報酬率達11.6%,高於S&P 500指數的9.7%,以單位波動報酬來看,更以0.7超越科技類股的0.5,可見醫療類股經得起景氣多空循環考驗。隨美國國會兩黨分治確立,大幅降低醫療政策變動風險,利於醫療產業後續發展,維持獲利成長動能。她表示,醫療產業現金流量豐沛,幾乎來到近年來新高水位,財務體質愈加健全的同時,帶動併購活動跟著升溫,2015年以來,3億美元以上醫療併購案累計金額已超過2,300億美元,不但有助於強化產業營運動能,並擁有充裕資源提升創新競爭力。根據11月份美林全球經理人調查結果,醫療類股獲得28%加碼幅度,位居各大產業第一,可見在政策雜音消弭後,資金加碼力道增強,在市場逆風中成為焦點。

群益全球關鍵生技基金經理人蔡詠裕指出,在美國醫療體系重大改革風險降溫,產業受國際貿易緊張干擾較小加上企業財報表現優異以及FDA藥物審批加速等多重利多支持下,短期回檔反倒提供中長期投資契機,類股後市表現不看淡,包括免疫療法、基因療法、手術機器人等投資主題皆可持續關注。

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